$均瑶健康(SH605388)$
一季度营收下降，供应链营收下降所致。
净利润增加，公司产品毛利率提高。
看点一：传统乳酸菌饮品止跌回升，小幅增长。
看点二：公司新拓展的益生菌增长35%，达到3580万，基本达产状态。由于历史原因，润盈生物原是外资控股，均瑶重整润盈生物后新业务70%来自于海外，进入国际乳业巨头达能体系，获得A+认证。受产能限制，国内尚未拓展。随着二季度陆续开始产能释放，相信国内拓展也会有进展。
从数据看2022年国内市场占有率，杜邦和汉森两家外资公司瓜分，占比为50%和35%，本土厂商排名靠前的是科拓生物、蔚蓝生物和润盈生物，占比为6.6%、4.1%、2.5%。
对比同行业，一季度科拓生物益生菌食品营收3900多万，均瑶润盈3500多万，差距在缩小。均瑶看点还是扩产后的业务拓展，被海外知名巨头企业认可，也将为公司未来业务拓展加分。
均瑶基本面：传统乳酸菌企业，新拓展润盈生物益生菌产业，技术壁垒较高，行业地位明显，属于细分领域佼佼者，未来国产替代空间巨大。大股东及一致行动人持股65%，持股比例较高，实际流通市值不大，发行价13元，跌破发行价40%，按规定不能减持，短期没有减持压力。
年报季报发布后，增持计划有望继续实施！
受一季度股市波动影响，两家建行基金及北上资金减持所致，股价上市以来新低，年报及一季报情况看，公司第二曲线润盈生物保持稳定增长，具备业绩反转的潜质，未来可期！