| 发布于: | 雪球 | 转发：28 | 回复：46 | 喜欢：6 |
？
2015年 5178点买入150pe的通策医疗结果长期持有不动结果就是戴维斯双击 股价6年5倍是个很棒的投资收益。 同样是5178点如果你买入12.5pe的保利地产 你的6年投资收益 总和只有10% 非常糟糕
请问两家企业哪个是价值陷阱？ 巴菲特说的股票市场长期是沉重机 长期是多少年多久？ 6年在股市里属于短期吗？为什么6年 150pe买入的同策医疗大获全胜。？
巴菲特说买股票就是买公司 同策医疗上市以来几乎不分红 如果同策这家公司不是上市公司 你是同策医疗股东 这6年来你几乎赚不到一分钱你如果没有别的收入你靠什么吃饭 ?但是如果你是同策股民却大赚特赚 。
保利地产2015年赚123亿 2020年赚了289亿 不是没有成长. 6年 分红了367亿分红也很不错 如果保利地产不是上市公司 你作为股东还是能分到不错的分红的。
这个例子这是不是反映了 买股票和买公司 之间差异巨大?
投资股票多久算长期？ 投资者的收益来源于企业利润分红还是想象力和超高预期？ 估值到底有没有用？
这个问题是个很好的思考
1、生意（商业模式）不一样。工作无贵贱，但在投资中，生意是分三六九等。不同的生意，市场给予的溢价是不一样的。同样是赚1块钱，爱尔、通策、片仔癀容易些？还是保利地产容易些？同样是赚1块钱，谁的现金流含量更高？同样的ROE水平，很显然高净利率模式最佳，高周转次之，高杠杆最次。巴菲特说的“卵巢福利”就是这个意思，好生意的特性是娘胎里带出来的。
2、除了生意特性，再看行业和企业的生命周期呢？房地产行业VS口腔医疗，哪个行业的生命周期更有发展空间？保利VS通策，哪个企业的生命周期更有经营潜力？不管是行业还是企业，成长期和成熟期的溢价，显然是不一样的。
3、保利2015年净利润123亿，2020年净利润289亿，6年增长1.34倍，同期通策净利润由1.24亿增长到4.93亿，6年增长2.97倍。不管怎么吹商业模式和发展前景，业绩才是硬道理。
4、分红固然重要，我绝不否认分红的重要性。但我想二级市场的投资者，长期来看，没有谁是指望分红来完成复利的积累吧？不分红，并不等于利润造假。
5、在二级市场，从价格和价值的关系来看，长期看买股票就是买公司，这个没有任何疑问。但就中短期来说，公司的经营与股票的价格走势或许并不同步。那中短期是多久，6年算不算中短期？我想这个问题恐怕没有标准答案。在我看来，算。
6、我们交易的是预期，因此成长才是最好的价值。再结合市场偏好形成合力（核心资产+赛道股），就能理解150PE了。但这并不是鼓吹高估值，我认为长期来看，高估值是投资收益的第一大杀手。
$通策医疗(SH600763)$ $片仔癀(SH600436)$ $保利地产(SH600048)$
看那个市场需求更大，没饱和。
在价值投机的年代谈理性，肯定会得出扭曲的结论。
投资一年以上算长期，用利润增长率估值长期看是绝对有用的！
所以在看好也要分散投资，市场无法预测
为什么你选择靠分红的股票是保利地产而不是工商银行、或者中国平安、那个节点茅台的估值也能是算分红的股票吧，那为什么又不能是茅台那？
而你选择想象空间的为什么是通策医疗而不是暴风影音？或者中国石油？或者中国中车？难道他们不具备想象空间就炒的那么高吗？
我认为单看2只股票讨论你的这些毫无意义，存在太多偏差了。
再不济也做个同时期同赛道，大数据复权再投资的收益对比都比较有说服力。
6年绝对不算短期，可以算长期了。通策医疗被炒高了，出现了估值的泡沫，而保利地产行业受政策打压，市场不欢迎，价值估值都没有用处了，失去了宝贵的时间。市场的投资已经变成投机，价值投资已经被扭曲了。靠分红投资已经不靠谱了。市场错了吗？但存在就是正确的。投资也要讲究顺势而为。没有办法扭转的的事实，就只能顺潮流而动，这样才能赚钱。
炒股有两种表现方式，投资和投机，投资时间长，投机时间段，但是我们炒股的目的都是赚钱，牛市中可以稍长线持有，我说的稍长线时间在半年左右，只要是盈利卖出的，即使不是最高点都是正确的。如果想持有股票十年以上，建议还是买基金，这样可以分散风险。
复利是人类第八大奇迹 。巴菲特老师格雷厄姆曾经说过：股价短期是投票机，长期是称重机。据说巴菲特65岁之前获得的财富只有他人生的1%。这一方面说明了复利的力量。另一点也说明长寿的重要。坚持价值投资要有一个好的心态、好的身体，通过和企业一起成长将会获得的收益率上的奇迹。按照巴菲特价值投资理论，6年肯定是短期，投资也不在于一城一地的得失，而是要在长期获得一个比较稳定的回报，这样的话才能够实现复利增长。