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年关将至，全球贸易战与全球走向低利率环境等事件依旧是2019年全年的主轴，这也让传统的贵金属之王黄金在今年的表现十分优异，今年以来金价上涨近15%、甚至还一度突破1500美元重要心里关口，高盛、荷兰银行等多数投行也持续看好黄金的后市。
但这里要告诉大家惊人的事实，今年贵金属界的涨势MVP并不是受大家关注最多的黄金，而是贵金属家族里名气很小的"钯金"。
（注：钯金是铂族金属中的一员，元素符号为Pd，外观与铂金相似，呈银白色金属光泽，色泽鲜明，化学性质较稳定、常态下不易氧化和失去光泽，是世界上稀有的贵金属之一。）
钯金价格在今年年初正式超越黄金，成为名副其实的"贵"金属之王，本周还触及到每盎司2000美元的历史性关口，今年以来累计上涨超过50%，彻底将黄金抛之于身后。
而更加让人意想不到的是，钯金之所以能超越传统的贵金属之王黄金、节节攀升的原因，竟然是与开采矿物资源相违背的"环保需求"。
近年全球的环保意识抬头，钯金需求大幅增加
近年全球的环保意识抬头，这数十年间，气候异常、环境污染成为生活中常见的词汇，若再不有所作为，孕育生命的地球将面临巨大的危机，因此，各国政府开始加强监管、想方设法地降低污染排放。
现在提到环境污染的议题，我们首先想到的就是与生活息息相关、最有感的"雾霾"（空气污染），而汽车尾气的排放正是造就当今世界各大城市空气污染的"头号杀手"。
汽车尾气中含有CO（一氧化碳）、HC+NOx（碳氢化合物和氮氧化物）、PM（微粒，碳烟）等有害物质，它会长期在空气中悬浮不定，被人体吸入后不易排出，甚至当积累到临界浓度时还可能激发形成恶性肿瘤。
另一方面，还会破坏地球的保护层（臭氧层），加速气温急剧升高，并引起地球气候不正常的反映，比如会出现酸雨、黑雨等不良现象。
而若想降低这些汽车尾气的污染物，汽车触媒转换器的装载及使用是至今最为有效的手段之一，它有助于将有害污染物转化为危害较小的二氧化碳和水蒸气。（注：汽车触媒转化器内含钯铂铑三种贵金属，因此又称三元触媒转化器）
全球超过70%的钯金都用在汽车触媒转化器中的催化剂上，因为在汽车尾气催化剂中加入钯金等贵金属可以有效降低尾气的排放量，尤其是在汽油车的尾气排放催化剂中，会大量地使用这贵金属钯金。
中国也积极加入全球环保浪潮，相关部门根据《巴黎协议》规定，打算从2020年7月1日起，所有销售和注册登记的轻型汽车都需符合"国六标准"要求（相当于欧洲2015年实施的，全球最严的汽车尾气排放环保标准）。
这也就意味着未来中国汽油车的尾气排放催化剂里，载钯量将提高超60%，由此或将带动钯金需求大幅增长。
另外，钯金除了用于处理汽车尾气外，还能用于还首饰生产、电子及牙科医疗器具等方面，因此，钯金的需求在近几年有明显的增加。
不过，从经济学中的基本原理我们可以知道，商品价格想上涨不是需求增加就一定会上涨，这还得供给跟不上需求才行，而钯金的暴涨正好就是供给增长远远跟不上需求的增加所造就的。
钯金生产大国出现电力危机，供需失衡日益严重
钯金的生产非常集中，这种稀有贵金属主要有2个国家生产，即俄罗斯和南非共同生产了世界上大约超过80 %的钯金，但近年其中一个生产支柱却出现时常出现供应问题。
近几年的南非由于国内经济走弱，当地经济和社会风险频繁，矿场工人不时就出现罢工的情况，而作为国家基础建设中最重要的供电能力更是一直以来饱受南非公众批评。
上周，南非遭遇超强降雨的袭击，极端天气情况引发的洪水、泥石流灾害导致南非国家电力公司的数台发电机组受到影响，因此引发十多年来最大规模的停电。
在此情况下，南非国家电力公司不得不连续启动限电措施。特别是在12月9日晚间，南非国家电力公司将限电令的级别提升至六级(减少供电6000兆瓦)，这是自2008年以来南非首次执行如此规模空前的限电令。
此次限电更导致著名的"黄金之城"约翰内斯堡与南非的行政首都比陀等重要城市都陷入黑暗，交通、商业、卫生系统基本宣告瘫痪，而南非全国各地的矿场也不意外地纷纷关闭，主要矿场均被迫减产。
而南非的钯金产量占全球总产量的约40%，南非矿场因限电而停止生产加剧了人们对钯金供应的担忧，钯金价格因此不断飙升，持续创历史新高，本周还曾触及到每盎司2000美元的历史性关口。
此外，另一个产钯大国俄罗斯虽然近年的经济表现与社会情况都相对好于南非，但俄罗斯一直以来与美国关系一直不是太理想，时不时就被美帝找借口制裁，使得俄罗斯在金融与原物料出口常有阻碍。
2018年4月6日，美国财政部宣布，将对一批俄罗斯个人和实体实施制裁，以回应俄罗斯在全世界范围内的"全部恶意行为"。
而在美国对俄罗斯制裁影响下，俄罗斯最大原铝生厂商俄罗斯铝业联合公司的铝产品被限制交易，其联营公司同时也是全球最大钯金生产商Norilsk Nickel的供给多少受影响，钯金价格在当时也因此有一定程度的上涨。
综上所述，空气污染的问题到目前为止已经到了非治不可的程度，减少汽车尾气、洁净大自然空气污染成为地球上的人类共同面临的重要任务之一。
因此，各国政府加强监管以打击汽车尾气的污染，迫使汽车制造商增加钯金的使用量，但在这需求大幅增加、供给却无法明显提升还可能下滑的情况下，多数机构如道明证券、渣打银行都预期2020年的钯金将出现约76万盎司的缺口。
也就是说，新成为贵金属之王的钯金在未来没有发展出便宜替代品的情况下，如此大的供需失衡或将再次让钯金价格创造出足以载入史册的表现。