一、关键数据
收入9.51亿,同比9.37亿,增长1.55%;
净利润-0.18亿,同比0.35亿,增长-150.88%;
扣非净利润-0.22亿,同比0.28亿,增长-177.83%;
经营活动现金流量净额0.0024亿,同比0.64亿,增长-99.62%;
第二季度:
收入5.44亿,同比5.274亿,增长3.15%;
净利润0.6239亿,同比-0.2034亿,增长406.78%;
扣非净利润0.5922亿,同比-0.2055亿,增长388.20%。
点评:单从第二季度看已经“扭亏为盈”,能够回补一季度不少亏损,形势喜人。
根据以上推测,全年有望实现盈利。
上半年其他业绩指标:
毛利率23.06%,同比8.38%,增长14.68个分点;
净利率11.38%,同比-4.63%,提高15.99个百分点。
销售费用0.03445亿,同比0.06861亿,减少49.78%;
管理费用0.2723亿,同比0.2250亿,增加21.03%;
销售费用率0.36%,同比0.73%,下降0.37个百分点;
管理费用率2.86%,同比2.40%,增长0.46个百分点。
研发费用0.5242亿,同比0.4039亿,增加29.81%;
研发费用占收入比5.51%,同比4.31%,增长1.2个百分点。
资产占比构成:
货币资金:4.25亿元,占比11.31%;
应收账款:1.680亿元,占比4.47%;
存货: 2.377亿元,占比6.32%;
预付账款:0.7473亿元,占比1.99%;
固定资产;20.11亿元,占比53.48%;
无形资产:1.778亿元,占比4.73%;
长期待摊费用:0.1245亿元,占比0.33%;
商誉: 0.5688亿元,占比1.51%;
流动负债:15.31亿元,占比77.40%;
非流动负债:4.470亿元,占比22.60%;
总资产: 37.59亿元,占比100%。
点评:固定资产、货币资金占比靠前,现金较为充沛。在负债端,流动负债占比较大。
二、基本面信息
1、今年上半年,所属行业市场呈现宽幅震荡偏弱运行格局。一季度在春节前厂家刚需备货带动去库,价格企稳回升,春节后下游订单不及预期,价格断崖下跌筑底,公司经营亏损8023.42万元。二季度在“保交楼、稳增长”政策刺激和下游加工需求预期推动下,走出一波靓丽的升势,6月份中高位企稳,公司经营亏损明显收窄,上半年经营亏损1784.67万元。
2、公司深入贯彻“精益求精抓管理,精打细算降成本”的经营方针,产销协同,提质增效,保持了生产经营和环保设施运行稳定,二线冷修和Low-E二线顺利投产,产业园二期项目建设有序推进,安全生产持续向好,员工薪酬增长三年行动方案有序实施。
3、报告期内,公司生产平板玻璃1193.45万重箱,同比减少154万重箱;一等品率91.40%,同比上升3.2个百分比;生产Low-E镀膜玻璃495.17万平米,同比增加455.61万平米(本期新增湖北金晶两条Low-E镀膜玻璃生产线)。销售平板玻璃1209.32万重箱,同比增加20.11万重箱;销售Low-E镀膜玻璃463.71万平米,同比增加420.78万平米。实现主营业务收入9.41亿元,同比增加0.31亿元;上缴税收4429.52万元。
以上材料,主要来源于2023年半年报。
三、总体印象
1、三峡新材正走在全面“回暖”的道路上,业务上从过去的跨行业经营回归到传统优势产业玻璃的主航道,业务收缩聚焦;资本层面上,实控人变更正在有条不紊地按计划进行的,国进民退是趋势,宜昌产投通过拍卖和二级市场上收购已经成为第一大股东,原实控人变更和彻底出局仅有“一步之遥”。
2、企业经营形势正从底部攀升,季度环比同增,目前房地产及玻璃市场形势在政策的催生下正企稳向好,全年业绩实现扭亏为盈是大概率事件,连续两个年度持续亏损的现象极不可能发生,看好后市。
3、在资本及经营两个层面的发力,外加国家鼓励发展资本市场的实质性政策利好,股价已经走出低位的“阴霾”,假以时日,再冲昔日的高位也未可知,不过,再回到以前的2元多的低位已无可能了。至于未来是否还有惊喜,年底可见分晓,让我们拭目以待。