盼望着，盼望着，在大家的共同努力之下，各地疫情终于得到了基本控制，社会生活的方方面面也将陆续步入正轨，相信充满烟火气的日子就在不远的眼前。
以“我要稳稳的幸福”（雪球基金版）基金投顾组合策略（简称“我要稳稳的幸福”）为例，在5月初发起上一次调仓后，国内疫情整体呈现向好势头，各地复工复产对供应链的悲观预期起到一定缓和作用，海外俄乌冲突陷入僵局，美债利率上行势头趋缓，美股开启反弹。A股本月也是呈现出震荡反弹势头，一些前期跌幅较大的赛道板块有所修复，Wind全A指数收涨5.90%（数据来源：Wind，2022/5/5至2022/5/31）。开年以来的连续下跌已经将各类悲观预期因素进行了较大程度释放，当下时间不应对后市过于悲观。“我要稳稳的幸福”投顾策略在运行期间内始终符合我们的策略目标，波动率和回撤控制都在既定目标范围内。
近期，结合市场最新形势和策略结果，我们对“我要稳稳的幸福”投顾组合策略进行了调仓。我们监测到近期权益市场的波动率有所下降，市场风险偏好有所改善，同时权益资产从风险溢价角度来看具备中长期配置价值（当前万得全A指数的风险溢价处于2010年以来的70%分位数水平），因此本次调仓中，我们小幅增加了组合的权益仓位，力争能够在控制组合风险暴露的基础上，适当提升组合的收益弹性。
图1：股债指数近1年的滚动20天年化波动率情况
数据来源：Wind，交银基金；数据区间：2021/5/1至2022/5/31。
图2：万得全A指数风险溢价变化情况
数据来源：Wind，交银基金；数据区间：2010/1/1至2022/5/31。
市场在连续大幅调整之后终于开始企稳并出现了一定反弹，也让大家的账户有所“回血”。此时此刻，有不少投资者开始关心自己什么时候才能“回本”。事实上，与其一直纠结于成本价格的那个数字，不如把更多精力放在分析当下和未来的操作上面，不能因为回本的执念而束缚了我们的投资行为，只是锚定回本为目标而苦苦等待，往往最终会事与愿违。
道理虽是如此，然而大幅浮亏的滋味的确不好受。为了避免这种情况的发生，我们更应当时刻对市场怀有敬畏之心，事前做好仓位管理，不要轻易满仓或者空仓，方能在面对市场大幅波动时更加从容。同时，当市场体现出配置价值时，也要敢于积极拥抱市场，在充分评估自身风险承受能力的前提下，做大概率正确的事。
今年以来发生的种种意外让我们意识到，许多不经意间的日常都是多么美好的事情，熙攘的早晚高峰，质朴的人间烟火，周末的惬意小聚，平平淡淡才是真，这也正如我们交银基金投顾想为大家带来的投资体验一般。让我们在这个初夏一起向阳而生，拥抱美好！
一个彩蛋——
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
交银基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投顾组合策略的过往业绩不代表其未来表现，为其他投资者创造的收益并不构成业绩表现的保证。
基金投顾组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，投资者参与投资前，应认真阅读基金投资顾问服务协议、基金投资顾问服务业务规则、风险揭示书、基金投顾组合策略说明书等文件，在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。
投资者应当充分了解并知悉：（1）因转入转出时间不同、相关基金交易限制、基金交易费用、组合调仓等原因，投资者持有的基金投顾组合与基金投顾组合策略所对应的标准组合之间可能存在差异，并由此可能导致业绩表现等方面存在差异；（2）本基金投顾组合策略所投资的基金产品中可能包含交银基金或其关联方管理、托管或销售的产品。
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