近期，应监管关于规范基金投资建议活动的相关要求，各个基金销售平台都已陆续暂停了组合用户的跟投业务。这也引发了众多投资者对组合业务的关注：未来基金组合会有哪些变化？
交银基金多元资产管理团队最开始也是因为“我要稳稳的幸福”这样的低波动组合策略而被大家所熟知。所谓的“低波动策略”，与决定策略风险等级的权益中枢息息相关。以“我要稳稳的幸福”策略为例，自2017年1月20日运作以来，它的中长期权益中枢主要维持在6%-10%，用1700多天的努力一点点画出了不算陡峭但却足够深刻的曲线。
这条曲线的背后意味着什么？在公布答案之前，我们想先带大家一起回顾下，我们在这条投资路上的初心和历程。
从2016年开始，交银基金多元资产管理团队就对组合策略进行了深入的研究。那时候，带着“持有人利益最大化”的初心，我们决定要做一些能够让普通投资者真正受益的事情。于是，我们借鉴了国外在资产配置领域的先进经验，并在我国资本市场中一次次实践和探索。最终我们发现，大多数投资者还是想要在投资的不确定性海洋中找到确定性的定海神针。
而提供确定性更强的解决方案，则是我们需要，也是我们想做且正在做的事情。
在“我要稳稳的幸福”策略不断运作和迭代的过程中，我们也多次向投资者传递了“大类资产配置”理念，强调股债资产动态配置的必要性，因为从中长期角度来看，二者间的收益会呈现出“跷跷板效应”，如图中的2013年、2016年至2018年。
数据来源：wind，交银基金，截至2021/9/30。
我们尽可以从后视镜的角度来验证“大类资产配置”这一概念的正确性。然而，更为关键的是，在股债轮动那几年里，处于当时的我们都做出了什么样的决策——
2016年年末债券市场出现信用事件，债券市场大幅调整，故在随后的2017年里，为了追求确定性，我们的策略以高权益仓位和高确定性资产的配置为主。在这一年里，“我要稳稳的幸福”策略的最大回撤仅为-1.68%。
而在2018年，我们发现债券指数的到期收益率达到了历史90%分位数的水平，极具配置性价比，叠加当年权益市场波动率的上行，于是加仓债券资产、精选风险控制能力极佳的权益资产就成为了我们当年的投资主题。在这一年里，“我要稳稳的幸福”策略的最大回撤为-2.79%。
在股债双牛的2019年里，在年内规模增长近25倍的背景下，我们也依旧成功地画出了一条平稳的策略净值曲线，并同步升级了策略2.0，而改进后的这一策略也帮助我们成功地规避了2020年5月之后的债券熊市。在这两年里，“我要稳稳的幸福”策略的最大回撤分别为-0.52%和-1.18%。
在经历了市场的一轮又一轮考验之后，我们迎来了一个重要的时间点——2021年1月20日，“我要稳稳的幸福”策略运行4周年。我们制作了《稳稳幸福白皮书》，对“我要稳稳的幸福”策略进行了分析：*截至2020年12月4日，“我要稳稳的幸福”系列策略的投资者累计达到226107人，客户留存比例达60.8%，有43.68%的客户从未卖出……
做到这些是因为，我们笃信“低波动策略”的本质：严控风险——风险控制住了，收益是自然且持续的。在过去的4年多时间里，我们带着这份笃信和自己的初心，在收获了市场认可的同时，也赋予了“我要稳稳的幸福”一些超越策略本身的东西，比如信念，比如品牌。这一个个投资决策，一份份用户信任，一次次口碑相传，就是这条曲线不断攀升的源动力，也是我们对开篇问题的回答。在未来，交银基金围绕基金投资组合策略建议活动的业务将会在满足监管要求的情况下有序开展。我们相信，未来业内或会涌现出更多被市场认可的策略力量，共同努力汇成基金投资顾问业务的星辰大海。
“我们要给持有人创造的，不仅仅是收益，而是通过良好的投资体验，减轻面对市场的压力，提升对未来生活的信心。延迟满足，但内心宁静。”
初心不变，前行不止。
风险提示：
本文内容供交银基金“我要稳稳的幸福”跟投用户专享。“我要稳稳的幸福”组合是由基金代销机构向投资者提供的基金销售增值服务。符合基金代销机构相关要求的个人投资者可以根据基金代销机构所提供的组合的目标和定位以及自身的风险偏好自行选择是否跟投（即根据组合基金配置比例认购/申购组合内的一揽子基金）。投资者接受基金代销机构服务不得被视为组合管理人向投资者提供了任何投资建议，组合管理人亦非该服务的法律关系当事人。
我国证券市场发展时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段，组合及其所投资基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成组合业绩表现的保证。基金组合投资有风险。