回复@初学乍练ex: 是最最关键的护城河！书上不说，是因为这玩意太难把握！与其让大家把精力放在研究人上，不如把精力放在研究企业的行业性质、技术壁垒等可以看得见，好评估的东西上！就像做品质改善的人都明白的“任何问题不能分析到人上去”一样。任何事，都是人做的，自然包括任何上市公司的生意在内。有句经典的话：解决不了问题，就解决制造问题的人！继续看热闹就好了。//@初学乍练ex:回复@初学乍练ex:不买了 找不到理由， 除非换了管理层，除非业绩超预期。已经换了腾十亿。什么是护城河，优秀的管理层也是之一 （看书上好像不认为是，不理解）