$中国恒大(03333)$ $中梁控股(02772)$ $祥生控股集团(02599)$
本姑娘一直喜欢直接，不想拐拐绕绕。这轮地产行情按下去，肯定还会再起来。但这轮高杠杆皮带们出清后，就别想再爬起来了。出于中央对房地产行业去金融化的决心，实现共同富裕的决心，建设社会主义实现共产主义的决心，去掉杠杆后，长效机制建立，国民经济支柱地位不改，但房地产行业不再有过去那般吸引资金的能力。房地产市场方面，这轮惨烈的调控之后，维稳将是市场主题，但不代表杠杆高企的皮带们能全身而退，凡高杠杆经营的那些开发商，都逃脱不了被清退的命运，能扛过这一波的幸存者，将成为基础扎实的房地产开发商。
这并不是说房地产股就全被打入十八层地狱起不来了，而是这轮之后，该打入十八层地狱的，就全烟消云散了吧。留下的那些公司，走出谷底之后会迎来强者恒强的时代。
有做资金的朋友，此前大公司做不进，现在觉得是机会，还要往晃悠悠的地产堆里扎，我真心劝一句，悠着点。
没错，以下理论都成立：
1、房地产行业吸收M2最多，M2不断增长的规模，是房价永恒的信心所在，如果没有房地产这个蓄水池，物价会涨成什么样？……但这还有谁不知道？
2、地方债那么天量，财政支出依赖土地这么严重，能一晚上说不要就不要了？房地产本质就是税收的变种，支撑gdp的最坚强支柱，不可能不要了，一直打压地产行业，财政的钱从哪里来？……但这还有谁不知道？
3、居民财产的大部分，都是房地产，可以说房地产已经成为财富的代名词，是居民财富定价的基准，家庭7成左右的财富都是被房地产占据的。……但这还有谁不知道？
为什么说房地产绑架中国经济，不外乎上述三点原因。也正因为对这些本质的所谓“看透”，给了某些皮带们底气，让那些皮带们疯狂加杠杆。阿基米德说过，给我一根杠杆，我能翘起整个地球。皮带们说，给我一根杠杆，我连支点都不要。
一个房地产项目的开发周期里，建设资金靠贷款，无可厚非。但是皮带们可以运作到付土地款靠融资，收按揭尾款靠融资，项目建设继续靠垫资，甚至保证金也用融资，好不容易有点利润全拿去拍新地，而不是去支付该付的钱，弄得施工方供应商嗷嗷苦叫。杠杆规模越来越大，意味着整体支出也越来越多，再成立几个关联公司做供应商、施工方，得，利润就全滚皮带腰包里去了，哪怕项目不盈利，只要杠杆能继续加，皮带们照样手舞足蹈。
开发房地产仅有的那点利润，总是被用于拿新地，然后加杠杆做项目，资金回流后又去拿新地，继续加杠杆，继续拿地，继续加杠杆……如此循环往复，“快周转”就成了拿来津津乐道的本事。杠杆模式的经营本质上就是一条死路，而皮带们不顾一切的在死路上狂奔。
然而，欲望总是无止境的，欲望总是难以控制的，所以死路上狂奔就不会停止。有人说，房地产企业成也杠杆，败也杠杆。我到认为，成是因为运气的使然，败是因为欲壑难填的必然。皮带们的路，政策不允许，天道也不允许。是政策提前清理，让行业归回正道，让风险缓释，让老百姓居有其所；还是让天道来挫锐解纷，天崩地裂后，再收拾残局？
所以，别光看房地产发展的本质，还要看房地产行业治理的本质。
想进场的，不是不可以，只是悠着点来。