不要看不起传统行业

最近在看上市公司的2023年年报，很多传统的行业（机械，家电，化工原料等）外销逐年占比提高的，公司业绩相对来说都不错，股价表现也很好，纯内需的基本上都比较拉垮。

而热点的出口新三样，外销比例也很高，但基本上是属于被欧美限制的对象，所以拉垮也不难理解了。背后逻辑，传统行业在目前国际地缘和通胀比较高的情况下，竞争力还是嘎嘎的。不仅传统行业，一些高端制造只要不是在聚光灯下的，例如机床，汽车零配件也有此发展趋势。

曾经跟踪的港股联邦制药就是典型，因为原料药和中间体而起飞（曾被讥讽为化工股），而以前被看中的胰岛素和创新药而表现平平。就是以为胰岛素集采而放弃跟踪的，科伦类似，可惜都卖光了。

外销，成为机构研究的重点还是有道理的，这应该不是短期现象，不要看不起传统行业。