盐湖的基本面很白，钾和锂的利润中枢市场是有一致性预期的，这块没有特别多值得讨论的。
但是这四个问题是非常核心的问题，对于当期的利润影响很大。
1、成本如果是按照销量算的，单吨成本高300-400，年化影响业绩15-20个亿。
2、公司现在最大的卖点是高股息，现在市场上的预期打的早的认为Q3能收到特别分红（实际上完全不可能，分红这个事情肯定要等五矿进来，并且新公司法刚刚实施，修改公司章程财务会计上没有1-2个月是完成不了的），市场预期一般的认为明年就能收到5%的股息，但我目前的预期是明年最多分20个亿，对应2个点不到的股息，如果真的要等5%股息兑现，可能要等到后年了，现在买盐湖的人大部分都是冲着高股息去的，这个预期延期对于股价影响很不好
3、递延所得税的抵扣项到25年大部分的余额就用完了，26年只有几千万，这公司04-12年所得税都严格遵从15%上下变化，但21-24Q1所得税税率分别为2.19%/7.85%/12.03%/4.55%，简单的假设今年15%/5%所得税的两种情况，那今年按照70亿的税前收入去算，这块会差7个亿的利润。
4、五矿进来肯定图盐湖手上200亿的现金，未来就算盐湖100%的分红，这200亿的现金也不会跑，因为分红不能超过未分配利润账户余额，这200亿如果换不到好的资产，青海国资组建盐湖集团的时候肯定要把汇信装进去，同业竞争禁止的情况下，汇信的资产怎么办？汇信现在完全是依靠青海后面给他的钾肥和锂活着，要注入肯定一口气全部注入，这种资产是所有人都不想注入到上市公司中的。
5、提到200亿现金，再多提一句，这钱盐湖该怎么花？两种办法，第一泰国或者非洲拿矿，第二找五矿去买，但是五矿也是剥削小弟很厉害的央企，至少青海国资在出事后这么多年，受制于较低的股权占比，让盐湖上的碳酸锂资产是好资产，钱花不掉宁可让它躺在公司账上，五矿进来后，集团一家估计30%的占比，所有的小股东说什么都不管用了，那它真的是想做什么做什么。