$德龙激光(SH688170)$ 2023年报：（2024.04.26）

拟派发现金红利30,903,000.00元（含税），占公司2023年度合并报表归属于上市公司股东净利润的79.13%。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降 51.13%，主要是：1）开拓新市场的同时，公司进一步加强新产品、新技术的研发投入，使得研发费用相较去年同期增长 21.65%；2）受销售收入中产品结构调整的影响，高毛利的半导体相关激光加工设备销售收入降低，导致公司综合毛利率下降 3.09 个百分点，也影响了公司的净利润水平。

随着公司 2022 年投入研发的新产品陆续投入市场，公司新签订单同比增速明显，公司推出的新产品锂电池激光除膜设备、钙钛矿薄膜太阳能激光综合加工设备、集成电路先进封装应用等相关新设备均获得客户批量订单，但因公司部分新产品及定制化设备验收周期较长，部分订单尚未在报告期验收确认收入，导致 2023 年收入增速缓慢。

Micro LED 激光加工技术：公司 Micro LED 激光巨量转移设备在 2022 年获得首个客户订单，2023 年新客户订单依次顺利落地，公司在巨量转移技术上已经可以实现多色/单色转移，直接/间接转移的多种工艺方案选择。同时积极研发巨量焊接设备，自此公司面向 Micro LED 推出了包括激光剥离、巨量转移、激光修复、巨量焊接等全系列解决方案。大族激光也有相关设备。

自 2021 年开始公司成功研发多款光纤激光器，2022 年进行了长达一年的测试验证和少量试产，2023 年正式推出光纤激光器系列，包括全光纤飞秒激光器、QCW 光纤激光器、MOPA 光纤激光器等。

公司从 2021 年开始布局集成电路先进封装应用，现有玻璃通孔（TGV）、激光开槽（low-k）、晶圆打标、模组钻孔（TMV）、激光解键合等激光精细微加工设备，目前相关产品已获得订单并出货。公司算有玻璃芯片概念。

公司有在搞钙钛矿电池设备产线。2023 年，公司推出了第二代钙钛矿薄膜太阳能电池整段生产设备，对设备的激光器、光学系统、加工幅面和生产效率等都进行了迭代升级，并取得头部客户 GW 线首批订单以及部分新客户订单。

公司的激光器相关技术主要包括：激光谐振腔光学设计技术、长寿命皮秒种子源技术、高功率、高增益皮秒放大器技术、长寿命飞秒种子源技术、高功率、高增益飞秒放大器技术、高效率的波长转换技术、激光器控制技术等全套激光器技术。公司也算$大族激光(SZ002008)$ 上游之一，同时又与大族竞争。

专利数量在增加，算是好事。研发人员数量从193增加到236，是好事。不过博士就1个，有点单薄。

公司创始人赵裕兴是技术出身，算是好事。

公司激光器毛利率是$锐科激光(SZ300747)$ 2倍，营收是锐科的1/60。这块需要后续调研确认产品差异。或者跟公司产品适用小众有关。

客户集中度不高，这是激光行业普遍现象。

固定资产、在建工程都不多，我同学在青岛搞这方面创业。这行业主要靠人。

公司存货、应收账款比例在行业内算偏高。规模偏小，可以理解。

公司产品以直销为主。存货里面有发出商品2.2亿。这块后续需要敲定。

2024.5.14 跟踪公司产品为主，财务看点不多，当然，也没啥雷点。公司概念多。