| 发布于: | 雪球 | 回复：10 | 喜欢：0 |
不想解释太多，只提两点。
第一，别动不动就不增长，你可以看几个出版教材股近几年的扣非，比如凤凰传媒，山东出版等等，多数公司的扣非持续增长，再说，你现在能判断对几个公司未来的利润增长？宁要模糊的正确，不要精准的错误，洋洋洒洒对未来利润测算，拿计算器一顿操作，有个毛用。
第二，公司账上接近80亿现金类资产，被你计算器吃了？公司的商业模式，这些现金理论上可以全部分掉的，公司放在账上确实低效率，但恰恰也能增强公司防御风险的能力，你总不能把这些现金资产直接归零吧。
提几点不同，现金类资产需要给供应商付款，需要给员工发工资，因为里面的资产有负债，比较好的是流动资金-流动负债，还有我们是小散户，这些拿不回来的，最后就是图个分红，还有市场先生的出价，持有时间短出来收益高，假如没有出价，持有时间越长，时间也是价值吧
历史5年共赚了46.42亿，平均9.284亿，叠加人口下降和所得税的影响，所得税25%，9.284*0.75=6.963，就剩下7亿，湖未来3年吃得是前几年的人口红利，影响不大，但是3年后吃得是20-23年的人口红利，现金流折现多少钱呢？
吃3年红利，24-26，简单估7*3=21亿，后面净利润几乎对半，后面统一按5-6亿算，5*10=50-60，共71亿，明显看也没有占到多少便宜，假如拿3年分红率50%多，3年分0.35*3=1.05，第4年50-60亿卖出，股价4.12-4.94之间，也没看到有何便宜可以占呀，无成长性的公司最多给10倍是公允，假如是负增长，可能都卖不出去哈
湖北省近10年出生人口数总体呈下降趋势。具体数据如下：
2013年：湖北省出生人口数为64.7万。
2014年：湖北省出生人口数为64.1万。
2015年：湖北省出生人口数为63.3万。
2016年：湖北省出生人口数为73.4万。（22年业绩主力军）
2017年：湖北省出生人口数为77.9万。（23年业绩主力军）
2018年：湖北省出生人口数为71.4万。
2019年：湖北省出生人口数为64.9万。
2020年：湖北省出生人口数为59.7万。
2021年：湖北省出生人口数为47.9万。
2022年：湖北省出生人口数为35.5万。