美股应用光电大涨近70%，A股CPO公司股价是否也受业绩提振
已调整大约一个月的A股共封装光学（CPO）板块在早盘延续了8月4日的反弹态势，板块涨幅一度超过3%，$华西股份(SZ000936)$ （000936.SZ）走出两连板，$华是科技(SZ301218)$ （301218.SZ）涨停、$太辰光(SZ300570)$ （300570.SZ）一度上涨近17%，中际旭创（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）等个股也都有所表现。但板块指数随后快速回落，截至收盘涨幅收窄至1.45%。
美股光模块公司应用光电大涨近70%
近两个交易日A股CPO板块的表现或与外围市场消息相关。美东时间8月3日，纳斯达克光模块公司应用光电（代码：AAOI）发布2023年二季度财报，并附有同一日发布的新闻稿。
应用光电是一家为电缆宽带、互联网数据中心、电信和光纤到户市场提供光纤接入网络产品的供应商。公司2023年以来的业绩表现并不突出，二季度业绩也只是符合预期。财报显示应用光电2023年二季度GAAP收入为4160万美元，同比、环比均下滑；但GAAP毛利率为19%，非GAAP毛利率为24.8%，同比、环比均有所提升。公司2023年中报营收9464.5万美元，归母净亏损3323.7万美元，同比也都一定程度下滑。
应用光电公布的文件中表现出市场对光模块需求的旺盛。文件显示，应用光电创始人、总裁兼首席执行官Thompson Lin博士表示，公司100G和400G数据中心产品的需求增加，400G产品的总收入环比增长了一倍，占第二季度数据中心总收入的11%；根据最近宣布的与微软的协议，预期公司400G产品2023年的收入将继续增长。
对于2023年第三季度的业绩展望，应用光电预计收入为6000万~6600万美元，非GAAP毛利率将达到29.5%~31%，较第二季度的24.8%进一步上升；非GAAP净利润为-190万美元至20万美元，公司在第三季度有望实现盈利。
国泰君安8月6日研报显示，应用光电表示其观察到微软由AI网络建设快速驱动，增加了很多光模块需求，并与其先后签订了400G以上激光器项目和3年内价值3亿美元的有源光临合作项目。
8月4日，应用光电收涨67.07%，报11.01美元，逼近11.48美元前高，公司股价自6月1日以来涨幅接近400%。应用光电刺激下，8月7日早盘A股CPO板块再度冲高，前期人工智能主升阶段的板块内辨识度个股大多有所表现。
近期A股CPO公司业绩披露，对股价提振作用有限
应用光电的大涨一定程度源自业绩向好预期和光模块需求旺盛，那么这些因素是否也能成为A股CPO企业股价的“强心剂”？根据同花顺iFinD数据，目前CPO板块有7家公司2023年业绩预增。分别是中贝通信（603220.SH）、立讯精密（002475.SZ）、旭光电子（600353.SH）、中际旭创（300308.SZ）、克来机电（603960.SH）、剑桥科技（603083.SH）、亨通光电（600487.SH）。
其中，盈利增长幅度最大的是剑桥科技，根据其《2023年半年度业绩快报公告》，当期实现归属于上市公司股东的净利润1.56亿元，而2022年同期该数据为亏损8720.38万元，公司表示本期在数通与电信高速光模块、无线家庭路由器、海外5G小基站和电信宽带接入等各项业务都取得了显著的增长。
中际旭创预计半年度归属于上市公司股东的净利润为5.5亿~6.7亿元，同比增加11.69%~36.05%。并表示，2023年以来，以ChatGPT为代表的生成式人工智能大语言模型的发布，催生了AI算力需求，进而拉动了包括光模块在内的通信产品需求的显著增长，并加速了光模块向800G及以上产品的迭代。报告期内，得益于800G等高端产品出货比重的逐渐增加以及持续降本增效，公司产品毛利率、净利润率进一步得到提升。
由此可见，A股CPO企业中不乏业绩表现优于应用光电的存在，但是它们近期的表现却与应用光电相差较大。业绩预增的7家A股CPO公司最近两个交易日在板块内的表现并不算最突出，反而是半年度业绩预计同比下降的华西股份，以及未公布业绩预告的华是科技在板块内领涨。大幅扭亏为盈的剑桥科技甚至在8月7日收跌。并且，这7家公司的半年度业绩预增公告都在7月中上旬之前就已披露，彼时股价反而开始遭遇下挫。
业绩向好、具备预期空间对于一家公司的发展来说固然至关重要，但影响股价的因素却有方方面面，比如市场环境、板块结构等。目前，业绩对于提振A股CPO企业股价的作用有限。有市场人士表示，目前市场震荡格局下，证券、房地产开发等板块受到的关注度更高，人工智能、CPO可能更偏向超跌反弹。