此外,当前上证指数、沪深300、创业板指的动态估值分别处于2010年以来的30%、51%、45%分位数,主要宽基指数已经具备中长期配置价值。建议关注低估值品种:一是“供需缺口”通胀逻辑受益的资源/材料,如煤炭、铝、钾肥等;二是“旧式”稳增长仍会承载“稳定器”作用,如地产、建材、煤化工等;三是“新式”的稳增长抓手,比如受益于能源安全且估值较低方向,如数字经济、光伏等。
倘若观察到PPI实际明显回落且工业用电逐步回升,“反弹行业”或将切换至“反转行情”。二季度建议关注成长风格,能源金属、储能、氟化工、隔膜材料、风电设备、光伏、军工等“周期属性成长”。
此外,还有不少机构给出了类似的主线策略,在此不一一赘述。总结下来,建议个股配置上关注这条主线:低估值+强信用,价值与成长共振。