$康方生物(09926)$ 重仓的大跌就像痛彻心扉的失恋，唯有时间才能弥补一切。看看股价，比30块的时候强多了，看看股票，比那时候多了8千股，不过这8千股是我大半年没敢超底的积蓄。想起10个月前，白天亏钱，晚上还要安慰别人。最难让人难以接受的是本来还有一些仓位的狗子，因为误操作买了1/4仓位的狗子，为了112获批利好，我又回来了，过去两年，觉得狗子永远在哪里等你，随时可以在8-9块上车，上了车就可以安睡了。也许这两年的小芳就像前两年的狗子，她永远在哪儿等你，直到突然某一天，她一骑红尘，你追悔莫及。再说说数据，对此信达大家都分析了很多，1、人群不一样，112的人群是要符合欧美真实世界的人群，才能和外国的数据一起申报；2、疗效不一样，信达PFS虽然获益，重要的亚组人群不获益，OS不获益是因为设计了交叉，最后又以假想策略获批；反正的意思是我实验也做了，钱也花了，这个适应症也是无药可治，虽然没达到主要终点，我这没有功劳也有苦劳吧。这个适应症的获批虽然对信达无足轻重，对小芳的伤害还是挺深的。
然后说说ADC的影响，112/104打败的是K药，要联合的是ADC，K药可以联合ADC，我们也可以联合，饭要一口一口的吃，路要一步一步的走，太固执（BMS的CTLA/4），太激进（默沙东的可乐组合）都不会有好下场，我就比较喜欢DS8201的风格，稳扎稳打，疗效也是舍我其谁。
再说说ADC，ADC炙手可热，到目前还在8201时代（我自己取的名字）。TROP2无论是疗效还是安全性，都不是好的靶点，同一个适应症，戈沙妥珠乳腺癌被8201碾压（HER2低表达人群），真正难以市场化，就像南京传奇碾压蓝鸟的BCMA CART一样；尿路上皮癌被HER2和NECTIN-4碾压。看看吉利徳的篮子实验，估计他们都不准备做肺癌的（ORR16%），肺癌二线已经失败两个（vs多西他赛 吉利徳和第一三共）。唯一拿的出手的是三阴乳腺癌，问题是264照搬戈沙妥珠，号称宇宙第一ADC，在乳腺癌三期OS也没有戈沙妥珠强。就算几年后264在EGFR TKI耐药的NSCLC获批，和112也是差异化，不是取代。TROP2为啥这么火，因为覆盖人群广，并不是疗效有多好，很快就会被其他靶点超越，打个比方说，一个患者肺癌患者高表达B7H3，疗效明显优于TROP2，医生和家属会选择哪个？附几张图，让那几个被我拉黑的人闭嘴。$中远海控(01919)$