$欧菲光(SZ002456)$
应该又有机构调研了，这次信息量很大

半年报业绩点评：上半年触摸屏做的比计划稍微好一点，我们原来对触摸屏这块业绩比较保守，结果这一块业绩超预期。比较好的是生物识别，比我们预期好得多，预期1.1亿颗指纹，今年会有70亿规模的业绩，会超预期。很多生物识别，欧菲光才是真正落地玩家，今年下半年是生物识别爆发的一年，我们总体超预期。目前摄像头已经起来了，小米，乐视的摄像头都是使用欧菲光的模组，开始生产，都不错，今年摄像头有望做到100亿。在智能手机销量下滑的大背景下，公司业绩不错。公司新的产品，摄像头和指纹识别成功对冲了传统触摸屏业务下滑的趋势，使得收入和净利润逆势增长。
公司发展迈向了新的阶段。2015年以前公司业务主要来自于智能手机的普及和增量，增量来自于行业的成长，欧菲光把握了触摸屏，摄像头的机会。未来2015-2020年是欧菲光的第二个发展阶段，智能手机目前处于滞涨，需要抓住智能手机创新技术来实现增长。欧菲光认为智能手机的创新技术来自于很多方面，一方面是摄像头，一方面是生物识别（指纹识别+人脸识别），包括明年智能手机双摄TYPE-C，VR接口都已经开放。我们的布局在于3D拍摄，会有新技术的算法，实现更高质量的3D，因此我们会从硬到软，研发双摄算法。包括2017年年底，18年会有柔性的显示屏，柔性盖板将会起来。
生物识别领域的创新：指纹识别和人脸识别。对于指纹识别来讲，现在用的都是静电电流，明年推出超声波式的，两代技术。第二代透过OLED显示屏底部，在所有显示区域做指纹识别。对于人脸识别来讲，人脸识别目前主要是看重2D人脸识别，将来更多的是3D的人脸识别。要实现3D人脸识别，需要在前摄像头加红外摄像头或者激光投影，还要加上人脸算法，并且将来更多的应用在未来社交，VR等方面。我们也在布局VR，看重 HOLOLENS原始技术，我们也和FOCUS一起领投ODG。当然在生物识别的业务方面，两年之前第一款虹膜识别（中兴通讯）就是我们做的，在今年的生物识别方面，除了苹果Authentic，欧菲光最大，60亿规模。
智能手机硬件创新：未来OLED为代表的柔性显示的技术趋势下希望有作为，3D触屏等还算成熟的产品等待需求释放。公司在双摄像头领域投入比较多，在行业里面取得了非常好的卡位优势，除了舜宇光学，我们也能做。小米，华为，乐视我们都是主要供应商，在生物识别方面，超声波会成为未来的主流技术。
智能汽车的布局，我们认为是未来发展最重要的环节。未来5-10年增长来自智能汽车。一部分布局是海外公司，也会有一些投资，包括智能驾驶的激光雷达公司，我们都在硅谷这边有很多合作，包括联系，包括投资Cruise（当时公司投资8000万元的投资，被通用10亿美金收购），也有投固态激光雷达，这些都是自动驾驶必不可少的部件，我们都会有合作和投资。
上海欧菲智能车联有限公司总经理乔赟：
我们争分夺秒，汽车电子市场2800亿美元(增速8%)，中国700亿人民币（增速15%），70%创新都来源于汽车电子和新能源，另外轻量化也很重要。我们是上海研发中心，马博士是智能驾驶的负责人，公司车载摄像头2018年占据中国30%市场，我预计18年底团队成为国内老大。
在360°环视方面，我们团队最好。马上有第一个量产项目在苏州开展，这是国内包括全球最好的产线，之后量产项目一个接一个。欧菲车载触控屏做的也不错，进入了德尔福和通用体系，欧菲光触摸屏做的非常好，汽车电子是把原来华东汽电放过来的。
汽车电子市场目前有比较高的门槛，整车厂比较保守，我们5大成熟产品，新增第六大产品线，2015年底累计合同27亿，具有20多家主流整车厂供应商资质，涉及定点车型70多个，零件项目90个。
智能中控：后面能看到未来比较传统的零部件企业，对他们贡献最大的是娱乐系统这块。 智能仪表：这一块几乎没有成熟企业量产，特别是12.3寸，而且仪表是安全件，同时明年6月份可以推出12.3寸。智能驾驶：我们专注最后一公里，我们可以自动对焦，高精度。摄像头产线在国外。基于摄像头应用，自动泊车是明年下半年推出的产品。目前360度是国内最高的。
手机+汽车智能化产品、生态圈：我们这几年会几个事业部，同时我们会积极地并购，未来这两年会关注并购，也会投资新技术，会找很多合作伙伴，iphone 8会拍很多3D照片，国际上做的比较好的厂商有三家，其中一家也是我们投资的。18年的时候车载摄像头做到250亿左右，触摸屏销量还会往上走。我们去年战略布局智能汽车，收购华东汽电给我们提供供应商的支持，也给我们提供了汽车领域的资源。
Q: 华东汽电报表明年营收和业绩，粗略的预计？
A: 其实真正国内做汽车电子的不多，我们真正有机会在07 -08年开始很小的量开始做，上汽今年38万辆，明年70万辆，带动了供应链的成长。这几年也是国内汽车电子的风口。今年下半年超过去年全年，明年利润水平会超过指纹识别的利润。
Q: 双摄下半年开始放量？
A: 双摄是明年发展的重点，有很多种优点，单摄像头的像素提升消费体验提升并不是特别明显，增加cmos面积，单反提升更明显一些，基于这个考虑15年投入的比较多，今年下半年是收获期，大体上1个月700k左右，希望提到3kk以上，目标4kk单月。我们认为今年可能收入在20亿元左右，明年双摄预期很高，今年是双摄的元年。明年双摄渗透率提升会很快，我们是乐于见到双摄像头提升。价格方面，双摄像头100，单摄像头40不到。目前竞争对手主要是舜宇，LG，夏普，对手比较少。单摄像头竞争激烈，我们双摄的盈利能力会提升。
Q: 公司的摄像头模组的封装方式？
A: 共基板，共支架。华为P9用的舜宇光学共基板，LG给苹果供货，用的共支架。我们认为共支架更好。
Q: 公司业绩预估的范围？
A: 上限我们也有一些讨论，我们以前业绩贴着下限，我们今年有些改变，我们预测会保守，给的40-70%。
Q: 公司在汽车电子方面的技术人员结构，以及对自主研发技术的战略态度？
乔总: 欧菲光4万，3万人是与生产相关。汽车团队700人左右，100人跟生产相关。我们人70%以上算法和模型相关，车厂是把零部件器件组装起来，所以基于摄像头算法和应用，比如倒车，行人检测，360度环测，我从纯硬件公司到研发为主的智能汽车的跨度，我们摄像头主要基于后视，具体的马博士后面在讲。
马博士：汽车电子与消费类不一样的是在于偏保守，慢个一两拍。基于行业的了解和系统的了解，我们作为技术导向的团队，自主研发历史最长。我们之前也做过很多产品，也上市。我们不是和mobielye硬对硬，而是做接受度更高的，消费替代性大的，比如环视，和后视镜。现在以2000-2500万汽车电子的规模来讲，我们保守预计800万辆车装摄像头。纯倒车后视100多块钱，环视1000多块钱。
Q: 公司在3D人脸识别与双摄业务上的发展逻辑？
A: 3D人脸识别是和双摄像头紧密联系，两维人脸识别识别率很低，因此3D人脸识别需要双摄，目前我们把3D人脸识别和双摄绑定到一起进行发展。在算法和软件这边主要通过硅谷和以色列收购专长的公司建立合作。
Q: 车载摄像头的价位？
A: 现在的车载摄像头，主要是30万像素规格，未来很快会是100万像素。100万像素的价格为150-180块钱，30万像素100左右。环视系统30万像素800块钱，100万像素1000块钱。
Q: 专注最后一公里的智能驾驶？
A: 无人驾驶略远，但是从泊车，停车，基于我们的摄像头，下一步基于超声波雷达，推出最后一公里产品，有的已经量产，之后还有一系列会量产。