$休森(PVH)$ 没想到会这么意外，但是别忘了类似HBI， 消费品其实增长的壁垒非常弱。

我们总是被茅台酒或者喜势糖果这种消费品所骗，认为所有消费品都有里面的宗教元素和情感元素。总的来说，消费品行业类似于沃尔玛，walgreen，amazon，他的竞争能力是很容易被新的代替的。消费者并没有特别的品牌依赖和社会感情，类似于苹果。

好的消费品投资确实能够对抗通胀，但是应该包括以下所有：

1.好的品牌连接，合适的自我催眠的消费群体，因为这才是教义孵化的核心。想想苹果，茅台，lululemon，costco。

2.合适的ROIC，合适的估值价格

3.一个稳定的，经过考验的经理层。

mark一下犯过的错误。