学习了,多谢
中国平安在过去4年的平均增长就是把从2014年到2017年的增长相加再平均就可以了,
结果是33.8%。
这就是中国平安这个公司在过去4年中的实际增长情况,那么我们作为投资者,就可以用这个数据作为对他未来增长情况的预期,过去能达到,未来大概率也能达到,虽然不是严谨的科学推导,但是也没有比这个更科学的方法了。
为什么市盈率要等于增长率股价才合理?
如果市盈率小于增长率,那么证明公司盈利能力超过他当下的股价,也就是股价被低估了,如果市盈率大于增长率,说明股价被高估了。
股价是10元,每股收益1元,市盈率10倍,增长率10%,如果一直这样增长:
第一年的股价:11元,每股收益是1.1元,市盈率10倍
第二年的股价12.1元,每股收益1.21元,市盈率10倍
第三年的股价13.31元,每股收益1.31元,市盈率10倍。
.....
各位发现没有,如果增长率和市盈率是匹配的,那么股价的增长速度和净利润增长是完全一样,这就是说投资者没有吃亏,公司也值这个股价,这就是市盈率要等于增长率的原因。
回到具体案例:
第一张图告诉我们,平安2017年的净利润是890.88亿,过去4年平均增长速度是38.8%,2017的每股收益是4.99元。
上面提到,市盈率和增长率应该等于小于1,那么平安匹配38.8%的增长率,那么他的市盈率就应该是38.8倍,股价应该是4.99元×38.8倍=193.6元。
但实际情况平安的股价是55.5元,市盈率是接近10倍,市盈率和净利润增长指标,PEG=0.257,远小于1。
这是怎么回事呢?
这就是市场对一个公司股价的错配,因为当股民被一些外部因素影响的时候,就会跟风操作,集体买入某个股票,那么这个股票的PEG就会远远大于1,当集体卖出某个股票,PEG就会远远小于1。
当市场出现第二种错配的时候,作为投资者应该认真研究是市场错误了,还是公司本身真的出问题了,如果是市场出现问题,那么你要果断买入,过一段时间股价一定会涨回来的。
提醒大家一点,银行不适合用PEG,因为他们是周期性行业,但是平安适用吗?他是一个综合的金融集体,多年来增长很稳定,我觉得还是应该可以用,当然仁者见仁智者见智,现在大部分股民都远离平安,但是机构这几天却大量的买入。
这是昨天机构买入的数据,都是白马股,平安排在第一。
每次当股市大跌,我呼吁大家买入,当股市高估,我要大家小心,股票就是一门生意,低买高卖,这很简单,但是股民们却把他搞的很复杂。
这就是散户与机构的区别。