$贵州茅台(SH600519)$ 我的核心资产定义，从战胜通胀到秒杀通胀，财务自由不再是伪命题
 昨天晚上或者说今天临晨我又将我的现金流量贴现估值表升级，（应该说是修复bug)，从而我下调1%贴现率的估值大幅提升，我想了一晚上为啥我的估值可以那么高，最终我再次顿悟，那就是长期复利的魔力，而这个魔力的基础在于1.长期活着，2.增长和通胀保持一致只需要涨价不需要任何投入。（通胀3%，茅台原料人工售价都涨3%，则利润也涨3%）3.利润可以全部（大部分）分红即不需要生产机器更新换代。4.主要商品长期不变，技术研发投入不多，且护城河厚，别人无法进入。5.利润率高，存货不会贬值或归零可以抗住任何经济波动。

以上就是我定义的核心资产。目前纳入我核心资产的只有茅台片仔癀符合上述要求，片片的原料有一点点小担心，一旦原料有大问题我将踢出核心资产，不论其短期业绩有多好）

        17年我提出茅台是抗通胀利器，今天我发现不是利器是神器。我们将茅台拆解，如果利润能和通胀保持一致，那么长期而言股价就可以和通胀保持一致，那么分红部分就是超过通胀部分，而茅台是可以全部利润拿来分红的企业。那么战胜通胀就是秒杀的逻辑了（千万记住这是指长期，可能是100年或更多）
我以前一直说财务自由是伪命题，我要求1.10亿，能抗100倍通胀，2.投资利息超过通胀部分够生活，否则你花的是本金而不是利息，3降低欲望。
现在如果有了上述秒杀通胀的资产，那么你只需要股利够生活就行了。股票长期会和通胀一致。从而财务自由就变得容易了。。（最好从该企业稳定永续低增长时候的分红来测算，否则会晚很多年财务自由哦）

         接下来说下现金流修复问题，原先我选择不同贴现率时的永续增长时的市盈率我都是14.29倍，这其实是10%贴现率的选择，如果我们贴现率选8%那么此时永续增长时的市盈率应该选20倍而不是14.29倍，3%永续增长20倍市盈率和不增长12.5倍市盈率是等价的。