$华利集团(SZ300979)$ 2023年报简读
1、华利2023年末固定资产原值67.24亿，比2021年末的47.86亿增加19.38亿，扣除汇率影响2.37亿，两年增加17.01亿，相当于增加35.5%。因此，和2022年相比，2024年华利的营收很令人期待。
2、华利2023年第四季度汇兑损失相比2022年第四季度大幅下降近1亿，同时2023第四季度管理费用同比上升6800万，因此2024年第四季度的净利润同比取得增长的含金量还不错。
3、华利2023年前5大客户占比82.37%，相比2022年的91.27%明显下降。2023年丰泰营收（主要来自耐克）同比-10.5%，华利来自耐克（客户一）的营收同比-4%，说明华利在耐克的份额还在提高中，当然挤占的不一定是丰泰的份额。来自德克斯户外（客户二）的营收逆势微增，华利和德克斯户外就像丰泰和耐克一样，相互成就。去库存基本结束后，彪马（客户四）和安德玛（客户五）应能在2024上半年显著回升，范斯（客户三）可能得等到下半年。
4、华利2023年初以4.39亿（约6倍市盈率）收购的英雄心在2023年竟取得了17.32亿营收和2.08亿净利润，令人惊叹。
5、华利2023年固定资产原值增加67.24-59.15=8.09亿，固定资产报废原值1.56亿，在建工程增加9.82-5.66=4.16亿，商誉增加1.28亿，扣除汇率影响0.74亿，2023年资本支出约8.09+1.56+4.16+1.28-0.74=14.26亿。因此2023年分红比例继续维持44%，可以理解。
6、2023年研发人员从2022年的2823人和2021年的2509人大幅上升到3751人，导前指标正向变化明显。
7、预计2024第一季度净利润同比增加40%–50%。