免税出了业绩预告，利润下滑15%，基本符合预期。二季度海南收入下降了40%左右，这么大的下降只靠51%的口岸权益增长不可能弥补。
下半年没了代购的冲击，海南收入估计下降20%左右，加上口岸客流已经回复90%左右，并且继续缓慢增长，下半年利润打平或者略微增长，今年利润估计-10%-0，最多打平。这样看目前估值20倍。股息率2.5%，比较鸡肋。
后面看机场口岸国际客流的继续恢复，经济和消费得改善，还有室内免税的政策。好的一点就是海南免税市场份额继续扩大，竞争地位稳固。
高位业绩判断失误，先看震荡吧，今年预期60-90震荡。
熬吧，熬出个未来