| 发布于: | 雪球 | 回复：6 | 喜欢：0 |
美股大牛市给银行10倍估值不高，咱们牛市的时候也给过宁波招商10倍，但是如果牛市了，其他的不是也会涨。你看港股的汇丰哪怕利润分红50%多，估值也才7倍多。我是说扣除分红，银行这么多年真没怎么涨，有时还会出问题，比如次贷，比如汇丰前两年大跌到30。
当然宁波也可能保持不错的增长，机会还是有的，或者遇到成长股风格，类似19-21估值还能到10倍。
我当然看了成熟市场的银行了，国外ROE10%的银行普遍估值10PE以上。日本ROE5%的银行估值也普遍在10PE以上。宁行ROE15%，5倍多PE,PB也仅0.8倍多点。比国外同行低估很多。做网格，尤其是加杠杆做网格，最重要的是要有底，有底的股票，不会长时间套牢。我觉得底就是公司优质，估值极低。有底的股票，即使短期下行，也能通过网格快速回本乃至盈利。买了没底的股票是个灾难，如去年的中免。你看看宁行，去年走势那么差，你买的位置也不低，你在宁行上亏大钱了吗？
其实你看了成熟市场的银行，就很难对银行有大的兴趣，就是买了宁波我也是低配，所以银行做的还不错。你可以看看汇丰，美国银行等等长期走势。宁波可能还有不错的空间，但是分红太少，所以配置降低了，也许未来有机会再买吧。
比如港股从3.3万跌到14500，大熊市后凭啥不能有牛市。A股是板块的反复轮动牛熊。
当然你如果说你能选出那2%的长期牛股也可以。我没这个本事，我就是等我持仓板块的上涨趋势。就大部分人这点资金量，光靠吃分红几乎没啥用。
美股的银行10倍PE是加息周期顶点附近的10倍PE,宁行的5倍多PE是降息低点附近的5倍多PE（而且宁行是最优秀的银行之一，理应有溢价）。汇丰目前也在加息周期顶点附近，跟A股银行所处周期位置不同。估值低于美股银行是因为港股流动性有问题，比较特殊。港股很多股票估值低得惊人。买银行，我并不期待牛市，只要不大跌（40%以上的下跌。当然，去年那样的跌幅也不怕，波动只会赚更多），网格收益加分红收益就很可观（嫌宁行分红低可以选招行，都是最优秀的银行）。对于牛市，我的想法是，06,07年和14,15年的大牛市很难再有了,现在的局面大不相同。牛市，希望有，立足于无。没有大牛市，照样赚钱。