医药投资

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今天找东西翻出了我08年写的投资报告,经过了05-07秒的追涨杀跌,我08年就差不多就回归了基本面投资,当时写了两千字的投资报告,我当时就开始把成长股和周期股进行了分类,可能我当时就有了目前投资策略的想法。经过了六七年的弯路,我16年又开始把这个捡了起来重新完善。当然现在看来当时的看法很多还是很可笑的,

但是我当时就开始看好医药行业,当时医药工业收入占GDP还不到3%,美国是14-15%,随着GDP的扩张和占比提升,医药行业快速增长。08年800医药最低点为2063点,现在接近9500点,就是一直高估值的医药行业,年化收益也超过了15%,并且指数早已经突破了07年高点。

站在目前这个位置,医药指数以04年为起点涨了接近10倍,最低点起来涨了13倍,和行业发展的大趋势相对应。目前我持有得300医药512010,共持有30只股票,恒瑞一个占比接近27%,前十大占比65%,前十大总市值还不到1万亿,还没有一个茅台的市值大。虽然行业市值高达3万多亿,但是随着行业的未来集中,很多企业大概率会消灭,贡献出市值空间给龙头。

而且真正的老龄化加速马上就要到来,我觉得未来医药行业是比较好的成长标的,当然短期我们面对的是仿制药的集采,去年集采全行业暴跌,现在影响越来越小,前几天几个医药股跌停,医药指数没收到一点影响,因为经过过去一年的板块估值重构,受影响的仿制药市值都已经非常低了,甚至很多不在300医药里面。

当前医药板块估值30倍,面临年底的估值切换,估值算合理吧,医药板块大部分时间估值在20-30倍,当前没有太多的估值优势,除非利润加速。而且老大恒瑞估值接近80倍,所以目前的医药配置也就10%,如果未来有回落,医药仍然是非常不错的增仓确定性成长标的。

当然行业里公司变化非常大,05-07年最大市值的公司一直都是哈药,年净利润超过10个亿,08-10海正异军突起,再到后来的白药,天士力双鹭药业,行业龙头一直在变化,公司不断的兴起衰落。选择个股投资非常的困难,我买过七八只股票,绝大部分都是失败的,对于成长性行业,性价比绝对不适用,真的是便宜没好货,这和传统行业周期类的投资不同。

所以今年继续看好医药行业,只根据估值做行业配置,放弃了选择个股,转投行业基金。

熬吧,熬出个未来

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赚了多少,亏了多少

2019-10-02 20:55

我选了科伦,现在不上不下,又不想割肉,看好丽珠,但是现在有科伦的仓位,也是麻烦~像你一样,直接上医药etf反而好

2019-10-02 18:48

中国的医药根本不能和美国比,
中国医药重销售,轻研发这是硬伤,美国则相反。
只有重研发才能长久进步