下辈子回本,我说的我,耶稣来了也不行
天风证券研究统计,2023年9月以来经验显示,短周期行情与ETF 持续净流入情况相关。
2023年9月以来,300ETF 增量资金的增长主要分为以下3波:2023年10月底、2023年12月底、2024年1月下旬-2月初。可以直观看到300ETF的增量资金往往在上证指数出现新低,并且保持低迷以后开始流入,在指数确定性回升几天,高于买入时的点位以后买入节奏暂缓。
2023年10月23日,中央汇金公司公告当日买入交易型开放式指数基金(ETF),并将在未来继续增持。上证指数2023年10月22日、23日连续两日收盘价低于 3000。此后几日市场企稳回升至3000点以上。ETF净流入至稳定的阶段与指数回升阶段基本吻合;
2023年12月下旬指数处于3000点以下运行,并且跌破10月的最低点,此后增量资金再度涌入300ETF,12月29日后暂缓流入,2024年初市场再度出现调整,整体上这一轮流入上证指数先是保持低迷,一度跌破2900,但在增量资金持续流入以后开始出现回升;
2024年1月中旬市场持续处于2900 点以下,并且1月16日盘中再度创下新低,此后300ETF的增量资金开始增加,但上证指数仍然继续创下新低后跌破2800点以后才开始回升,并且在这一轮净流入中1月29日暂缓了1天,此后保持净流入直至春节假期前最后 1 天,但在这一期间指数再度出现拐头向下跌破 2700 后回升。
磨底时刻,沪深300依然或是大家在A股底部布局的核心之选。
作为宽基指数代表,沪深300为什么成为资金心头好?
业内认为,首先沪深300指数覆盖行业够“宽”,风格均衡。中长期资金入市首要任务是树信心。选择足够“宽”的指数,覆盖行业多、风格均衡,同时包含权重龙头股在内,能够起到带动整个市场投资情绪的作用。
其次,资金容量大,风险相对更可控。宽基不仅资金容量大,而且拉长时间看,最大回撤和波动性都相对行业主题类窄基更小。
宽基指数也能分享经济向上的市场收益。大资金也要赚取相对收益。在小市值、题材抱团等风格演绎到极致后,目前A股大盘宽基指数的估值已跌至历史相对低位,性价比高,同时有一定的修复预期。
当前市场处于底部区域,宏观经济预期已不再下修,且监管正逐步完善资本市场治理、推进其由融资市向投资市转变,同时三中全会时间确定,这些有助于市场风险偏好回升和市场信心修复。向前看,随着财政积极发力、经济内生动能修复,经济大盘有望再度企稳回升,带动市场情绪回暖,借助宽基指数可以更好的把握未来权益市场走好的大机遇。
首创证券认为,近一个月市场延续低迷,增量资金不足。当前市场无论从成交量,还是估值角度都已处在极端状态。情绪指标来看,本周沪深 300RSI值已经创年内新低,而沪深300ETF与50ETF连续3周净申购,政策与宏观环境已较年初有明显改善,以上各项指标显示,当前指数不必悲观,未来出现超跌反弹的概率较高。
展望来看,短期指数进一步下挫的空间有限。应对思路上,建议增配沪深300指数,对近期行业关注度明显提升泛科技方向维持标配,同时关注电网设备、机械设备、军工、医药等行业热点轮动的结构性机会。
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