如题。
中国建材集团旗下公司，外延式并购发展的路子刻在基因里，从2009年开始不断收购。2019年商誉增加较快，包括固定资产。目前暂时没看到大额计提的商誉减值。
行业经营有门槛，需要资金和技术投入，但是集中度低，竞争大，表现为应收款在流动资产的占比逐年提升。
可转债募投项目IRR仅有13%左右，回本周期长，收益一般。股份公司的ROIC也随着资产负债表规模增加而下降。
高新企业认证，实际税率低于15%。
估值，处于近三年底部区域：
关注点：承建国家级的“双碳”公共服务平台，深度介入碳排放交易市场。
个人观点：估值合理偏上，静待可转债发行及项目建设投入，观察并购高峰期过后企业的经营效益，同时密切关注碳排放配额交易等相关政策的动向。