#读年报不覆盖系列#之$汇中股份(SZ300371)$ 

一句话摘要：

作为计热热量表及系统的龙头公司，将受益于智能仪表行业加速和旧改；与计热智能仪表加快更新的相关政策可期；水表业务已受益于行业增速和政策指引。

政策和行业看点：

为认真落实《中国制造2025》中明确的制造业标准化提升计划，国家标准委制定四个重点工作，其中以研制智能传感器、高端仪表标准为重点项目；国家制造强国建设战略咨询委员会发布《<中国制造 2025>重点领域技术路线图（2015 版）》，提出重点发展集成电路及专用设备智能仪表，逐步扩大国家集成电路的投资基金规模，同时加强现有政策和资源的协同，以此促进我国智能仪表的研发。水表、燃气表的智能仪表行业均已出现了加速，叠加旧改新政中管网改造等指导，计热智能仪表的相关的具体指导和行业加速可期。

我国城市集中供热面积总体量大，近几年保持8%左右稳定增长。截止2019年，最早批量部署的热量表已经使用10年，已超出设计寿命而进入批量更换阶段。同时，随着节能减排和可持续发展理念的逐渐深入，按用热量计价收费在很多地区已经深入人心，热量表行业的发展趋势总体向好。

水表市场一方面由于农村饮水安全工程逐步推进会产生水表新增需求；物联网、人工智能尤其NB-IOT技术的成熟，刺激新的市场增量；另外一方面存量市场中，《强制检定的工作计量器具实施检定的有关规定》（试行）等相关文件对于水表到期更换的要求，带来大量的存量换新需求。

财报基情：

分析小结：

公司主产品包括超声热量表、超声水表、超声流量计及相关智慧管理系统，超声测流产品口径范围为DN15-DN15000，覆盖了从源水计量、出厂水计量、引调水、城市供水管网、城镇供水一体化、工商业用水计量、居民用户用水计量的供水全流程计量，覆盖了从热源计量、供热管网、楼栋热计量和分户热计量等供热全流程计量。公司超声测流产品和系统还能够广泛应用至工业、水利、石化、热电、钢铁、煤炭等用水量较大的行业。

公司的计水业务已受益于行业增长和公司自身技术优势。公司的超声测流叠加NB-IOT技术，由于功耗低、测试准、体积小、稳定抗干扰等特点，是行业领先的测量技术；公司也先后参与制定《给排水用超声流量计（传播速度差法）》、《热量表》、《超声流量计检定规程》等行业及国家标准。