[毛估估][护城河]很多行业与公司用排他法就可以判断。比如长期趋势非常明显向下、而且行业底部难以判断、总体估值又不低的行业，基本上就不要看；比如那些在熟悉领域都没有做出多少成绩、团队又没有换的公司，他说要在一个全新的行业做到如何如何，这基本上就是吹牛；比如一个说自己技术如何牛、如何高科技，你发现其产品毛利率很低、人均收入很低，基本上就是假的。这些简单的常识判断就可以排除很多公司，对于这些类型的公司，无论涨的多么牛，都不是我们研究的对象。

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卓利伟谈研究

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去研究一个行业，只有行业前沿的人能做到，大部分基金经理没有那个实力，大部分可做跟随者，可关注新的科技突破，新的行业盈利模式，这不需要太多时间的，。时间是最稀缺的资源，确实，简单说一句话，在前景不错的行业里找细分领域。大多数人注重短期走势，假如把一日的k线放到历史k线走势中，那这一日的k线显得微不足道。等于一滴水之于法海，

时间是每个人唯一稀缺的资产，要学会研究最重要的问题