今日25日，上证下跌0.52%，收盘2886.74点。沪深300、创业板指也普跌。为何又全面下跌？跌破2900点后继续下跌空间大么？当前怎么办？
下跌或主要源于风险偏好较低下，资金缺乏的短期矛盾主导。短期看大盘继续下跌压力或不小，但若后续机构维稳资金持续较大规模的买入，大盘继续下跌的空间或许不大。当前国内经济基本面修复预期偏弱。剔除基数效应后二季度GDP环比增速仍有回落，6月社会消费品零售额的回落速度远大于规模以上工业增加值。显示“内需弱于外需，消费弱于制造，整体需求偏弱”的宏观格局延续，市场对国内经济基本面修复的预期偏弱。近期“特朗普交易”等地缘政治和美股的回调，对风险偏好也形成压力。资金方面，近期的主要资金增量来自国家队等机构维稳资金。上周在国家队等机构资金买入宽基ETF较多的拉动下，沪深300指数略上涨。本周从沪深300ETF等宽基ETF规模变化看，买入有所弱化，股市成交量整体较低迷。后续或仍可重点关注国家队等机构资金买入情况，若后续持续较大规模的买入，大盘继续下跌的空间或许不大。
当前，可再次审视个人的风险偏好、风险承受能力和资金未来使用计划。如果资金短期有用途或者希望降低持仓波动，或可多考虑增持中短债基金（比如海富通中短债债券，A类007227，C类007226）。如果有较长时间不用的资金，自身风险偏好较高，收益率预期也较高，当前或可考虑先立足防守，均衡分批买入。考虑当前的估值水平，A股龙头的股息率相对债券收益率，中长期看性价比或并不低。考虑维稳资金或仍偏好买入沪深300ETF，短期不妨多考虑沪深300指数及指数增强产品的阶段性投资性价比。（比如海富通沪深300增强，A类004513，C类004512）。
数据来源：Wind，海富通基金，截至2024/7/25日数据
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