$云铝股份(SZ000807)$ 铝生产过程中需要消耗大量的电能，占社会总耗电的比例突出，而铝生产经济体量占比却并不大，形成了能源和资源的错配，形成这种错配的本质是低价电力长期补贴了经济。为节约宝贵的能源，我国对铝生产进行供给侧改革，限定了铝的总产能，但铝的总需求并没有减少，并在新能源汽车等行业的带动下需求爬坡，铝的价值中枢开始上移，特别是低成本铝企将逐渐积累留存利润，开始搭建新的长坡厚雪赛道。