在银行等价值股高歌猛进之时，贵州茅台最近又回到了30倍市盈率附近，让我不禁想起2010年初次买入茅台之时，正好也是30倍市盈率左右，然后在塑化剂危机的时候，茅台市盈率被打到最低10倍，可是，估值虽然跌掉了三分之二，股价并没有，我记得股价应该是回到买入的原点价位。我记得我应该是130元买入，后来涨到260元翻倍，然后塑化剂危机爆发，股价跌回120多元左右，估值跌掉三分之二，然而也并没有赔钱，这也许就是茅台的神奇之处，A股估计很难有第二个企业可以做到这样了吧？

        当然，过去白酒的高成长未来未必会持续下去，未来是不确定的，但是以前的好学生以后继续学习好的概率还是要大过以前的坏学生的吧？茅台稳定的业绩让投资者感到索然无味，很少制造惊喜，但是大多数投资者不明白，可预期的业绩正是投资最重要的。对于企业的盈利利润来说，正是二鸟在林不如一鸟在手。未来会发生什么呢？茅台还会跌到10倍市盈率么？