2022年加拿大能源股大幅跑赢市场，但最近出现回撤，油价较其每桶120美元的高点已经下跌33%至80美元。尽管如此，加拿大能源股的涨幅到目前为止依然很大。能源指数S&P/TSX Capped Energy Index今年上涨34.4%，同期标准普尔/多交所综合指数下跌13%。
加拿大能源股回撤，但看涨依据充分
尽管近期股价出现回落，但加拿大能源股依然很有吸引力，理由如下：首先，石油供给目前依然非常紧张。能源生产领域多年的投资不足导致全球出现了结构性短缺，而类似俄乌冲突、地缘政治紧张局势以及ESG等因素只会加剧这一状况。
第二，持续多年的低油价迫使加拿大能源公司大幅降低它们的成本结构，提升效率以及减少负债。很多头部的能源公司在油价40美元甚至更低的水平上依然能够维持它们的经营计划和派息。油价只要高于这一水平就会带来超额现金，这些现金可以用于再投资或者是直接回馈给股东。
加拿大能源多头Eric Nuttall最近发推特称，WTI原油价格高于80美元的日子都是好日子。一个不可否认的事实是，加拿大能源股在目前的油价水平下可以赚取大量的现金。鉴于能源价格趋势，充沛的现金流以及资产负债表的改善，加拿大能源股是一个理想的投资标的。
加拿大能源股1：Canadian Natural Resources
加拿大最大能源公司Canadian Natural Resources Ltd（TSX:CNQ）（$加拿大自然资源(CNQ)$）市值$740亿，而且风险低。尽管能源行业是周期性行业，但CNQ派息可靠稳定，过去22年股息的年均增速高达22%！该股目前派发每股$0.75的季度股息，股息率4.67%，这还没算8月派发的每股$1.50的特别股息。该公司拥有优秀的长寿命资产，极其高效的经营模式，以及市场领先的管理团队。只要油价保持强劲走势，该股还有更大的股息增长和股价上涨潜力。
加拿大能源股2：Tamarack Valley
加拿大小市值能源股Tamarack Valley Energy Ltd（TSX:TVE）市值只有$18亿，虽然风险更高，但股价上涨空间也更大。该股股价2022年下跌1.6%，但过去52周上涨18.8%。该股目前股息率3.17%，但计划11月完成Deltastream的收购后将基本股息上调25%。此外，这只加拿大能源股还很便宜，市现率（自由现金流）和市盈率只有3.4。如果冬季油价反弹，该股股价将继续上涨。