在恐惧主导的市场上，几乎所有的个股都难逃杀跌的淫威。通胀高企，美联储只能随之祭出收紧货币政策的应对之策，2022年毫无疑问将成为美国股市至少过去10年来最动荡的年份。君子不立危墙之下，投资者现在应当聚焦于能够抵御这场风暴，同时还能能够创造大量现金的公司。
Alphabet Inc（$谷歌C(GOOG)$）（NASDAQ:GOOGL）、Universal Display Corp（$通用显示器(OLED)$）和Kulicke & Soffa Industries Inc（$库力索法半导体(KLIC)$）就是这样的股票。这3只现金奶牛科技股有稳定的成长，盈利能力以及充裕的现金。
“Snap”这根稻草压不死Alphabet这只骆驼
社交媒体公司Snap Inc（NYSE:SNAP）的最新财报引发市场对于数字广告行业前景的担忧情绪，Alphabet也因此被错杀，股价较其历史高点已经下跌30%。之所以说是错杀，这并不是一厢情愿的期望，而是有基本面支撑的合理判断。该公司一季度收入同比增长23%，但静态市盈率（过去12个月的盈利）只有20，静态市现率（过去12个月的自由现金流），动态市盈率（未来1年的预期盈利）只有不到17，数字广告行业周期性增速放缓的预期已经被股价消化。
这是其一。其二，即使谷歌的广告和互联网业务增速放缓，该公司的抗击打能力跟Snap相比也完全不在一个层次。Alphabet 2022年一季度报告总的营业利润$201亿，营业利润率近30%，自由现金流$153亿，妥妥的现金奶牛。相比之下，Snap报告一季度自由现金流$1.06亿，收入$10.6亿，跟Alphabet比起来就是零头。最后再说一下财务状况。谷歌的资产负债表上躺着$1200亿的现金及现金等价物。而且，公司一季度期间花了$114亿回购股票，大规模回馈股东进一步提升了这台印钞机的价值。
体量不及苹果，但印钞效率碾压对方的Universal Display
有机发光二极管（OLED）屏幕研发商和材料中间商Universal Display的股价过去3个月下跌超过21%，但这一下跌完全是受成长股普跌的拖累，跟公司业绩和基本面毫无关系。
Universal Display过去5年的销售额翻倍，但这还不是重点。相比该公司的大客户苹果Apple（NASDAQ:AAPL），虽然前者体量小，但绝对是一台高效的印钞机。该公司过去4个季度的销售额为$5.70亿，自由现金流$1.70亿，自由现金流利润率29.8%，相比被巴菲特重仓的苹果的自由现金利润率也只有21.9%。此外，Universal Display拥有$7.27亿的现金等价物，长期负债为零，而苹果的长期负债高于现金。
最后，该公司的派息政策对股东也更加友好：承诺将超额现金回馈给股东，目前的股息率为1%，高于苹果的0.6%。
五六年就能回购全部股票的Kulicke & Soffa
要说现金奶牛和安全性，两个重要的考察指标分别是现金占市值的比例以及低估值，而半导体封装设备公司Kulicke & Soffa Industries就同时满足这两个条件。截至4月当季末，Kulicke & Soffa持有超过$6.90亿的现金，占其市值（$31.5亿）的近22%，同时静态市盈率只有6.8，如果剔除现金的市盈率就只有5.3。
即使按照当前的利润水平，Kulicke & Soffa管理层只需要5年时间就能回购所有的股票。公司过去1财年以及过去12个月的销售额分别为$15亿和$17.5亿，净利润分别为$4.00亿和$5.00亿。该公司今年3月完成了$1.50亿的股票回购计划，注销了4%的股本。截至4月底，公司授权的股票回购额度依然还剩余$3.40亿。