无论是投资黄金还是黄金ETF，无非就是以下这些理由：对冲通胀，跟股市涨跌不相关因此可以对冲波动风险，以及不确定性环境下的避险属性。当前市场环境下，这些黄金看涨逻辑全都成立。不过，相比直接买入实物黄金或黄金股，美国黄金ETF也是一个不错的选择。
下面这些低成本的美国黄金ETF有的投资者很熟悉，几乎在每日的财经媒体中都会被提及，有些辨识度较低，但有可能会是更好的投资选择。
美国黄金ETF：SPDR Gold Shares
资产管理规模：$599亿
费用率：0.40%，每$1万投资每年收取$40的费用
SPDR Gold Shares（$黄金ETF-SPDR(GLD)$）是第一只在美国市场上交易的黄金ETF，因此资产规模遥遥领先，比排名第二的黄金ETF高出1倍多。GLD的价格表示的是每盎司黄金价格的十分之一，基金份额代表的是存放在银行金库中实物黄金的零散权益。该基金流动性极高，买卖价差很小，而且期权市场相比其他所有的黄金基金都要活跃。
美国黄金ETF：iShares Gold Trust
资产管理规模：$291亿
费用率：0.25%
相比GLD，成立于2005年的黄金ETF iShares Gold Trust（$黄金ETF-iShares(IAU)$）的费用率更低，基金份额代表的是每盎司黄金的百分之一。不过，这只iShares的黄金ETF流动性不如SPDR Gold Shares，买卖价差也没有后者小，因此并不是短期交易客的理想选择。不过，由于成本要低得多，因此适合长期的买入并持有的投资者。假设你的初始投资额是$1万，年增速5%，投资期限为30年，持有IAU可以少交大约$1700的费用。
美国黄金ETF：VanEck Vectors Gold Miners ETF
资产管理规模：$123亿
费用率：0.51%
相比持有实物黄金的GLD和IAU，VanEck Vectors Gold Miners ETF（$金矿股ETF-VanEck Vectors(GDX)$）投资的是黄金采掘行业的大约60只黄金公司的股票。由于GDX是市值加权基金，因此该黄金ETF的权重偏向诸如Newmont Corporation（TSX:NGT）（NYSE:NEM）、巴里克黄金Barrick Gold（TSX:ABX）（NYSE:GOLD）以及Franco-Nevada Corp（TSX:FNV）（NYSE:FNV）等规模更大的黄金矿商。事实上，该基金资产的三分之二都集中于前十大重仓股，也就是重心过高。另外需要注意的是，由于黄金矿商股对金价更加敏感，因此黄金股ETF的波动相对来说会更加剧烈。
美国黄金ETF：VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF
资产管理规模：$42亿
费用率：0.50%
相比GDX，VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF（GDXJ）这只美国黄金ETF的风险更大，原因是该基金投资的是初级黄金矿商，也就是那些处于新矿勘探阶段的公司。这些公司的高风险项目就像是“开盲盒”，成败都是家常便饭。GDXJ持有近80只个股，比如说Yamana Gold Inc（TSX:YRI）（NYSE:AUY）、B2Gold Corp（TSX:BTO）（NYSE:BTG），以及Alamos Gold Inc（TSX:AGI）（NYSE:AGI），持股更加多元化且资产配置更加均衡（前十大重仓股的权重为36%），但波动性依然高于GDX。
美国黄金ETF：GraniteShares Gold Trust
资产管理规模：$9.12亿
费用率：0.1749%
很多投资者对GraniteShares Gold Trust（BAR）可能并不熟悉。该黄金基金成立于2017年8月底，资产规模曾在2020年6月达到$10亿。BAR跟GLD和IAU属于同一类型，但费用率只有0.1749%，吊打后两款基金。GraniteShares的首席执行官Will Rhind此前接受采访时曾表示，他们就是要建立一只低成本的商品ETF，别人没做的他们做了，这就是他们的杀手锏。
美国黄金ETF：SPDR Gold MiniShares
资产管理规模：$44亿
费用率：0.18%
SPDR是黄金交易市场的霸主，但iShares Gold Trust正在缓慢侵蚀买入并持有投资者的资产，而GraniteShares最新推出的黄金ETF更是有可能成为压死骆驼的最后一根稻草。不过，市场终于等来了SPDR的反击，该ETF提供商在2018年夏推出实物黄金支持的低成本黄金ETF SPDR Gold MiniShares Trust（GLDM），费用率仅有0.18%，基金份额代表百分之一盎司的黄金。如今的SPDR市场通吃，手里既有面向买入并持有散户投资者的超便宜的GLDM，也有面向机构及其他账户的高成交量的GLD。
美国黄金ETF：U.S. Global GO GOLD and Precious Metal Miners ETF
资产管理规模：$9370万
费用率：0.60%
U.S. Global GO GOLD and Precious Metal Miners ETF（GOAU）的特别之处在于该基金投资不只是黄金，还有其他贵金属的矿商，而且持股集中，成分股不到30只。GOAU的持股既有贵金属采掘公司，也有Wheaton Precious Metals Corp（TSX:WPM）（NYSE:WPM）和Franco-Nevada这样的贵金属权益公司。