关键点
不断上升的利率和天价的通货膨胀让投资者开始寻找安全的避风港。
在不确定的市况中，这两只巴菲特价值股最值得买入。
伯克希尔哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特是有史以来最成功的价值投资者之一。通过挑选相对于其内在价值有巨大折扣的股票，伯克希尔·哈撒韦公司在他作为该公司主要选股人的漫长任期内一直跑赢大盘。
哪些巴菲特的股票是目前最好的价值投资？美国银行（ $美国银行(BAC)$ ）和梯瓦制药（ $梯瓦制药(TEVA)$ ）现在都在以有吸引力的估值交易。下面简要介绍一下为什么这两只巴菲特价值股在2022年可能会有大发展。
美国银行：利率上升利好银行
美国银行的股票在过去10年里已经上涨了833%，令人瞠目结舌。在首席执行官布Brian Moynihan的领导下，该银行的股价已经飙升。
例如，尽管在他担任 CEO 期间利率创历史新低且利润率不高，但美国银行通过削减成本措施、开发创新新技术和大力强调主要向低风险借款人提供贷款。因此，在过去十年中，美国银行已慢慢转变为世界上经营最好的金融机构之一。鉴于该公司在 2008 年至 2009 年金融危机后立即所处的位置，这是一个惊人的转变。
不过，这个故事最好的部分是，随着美联储在2022年加息，美国银行股票的持续牛市运行可能只会加快。简而言之，更高的利率通常意味着银行的利润率更大，因此净收入也更高。围绕这一主题，华尔街认为，美国银行明年的年收入增长可能会跃升至17%。而如果这句话成立的话，该银行的股票目前的交易价格将低于前瞻性收益的 11 倍。简而言之，这只巴菲特价值股现在可能非常便宜。
梯瓦制药：转变不可避免
仿制药和品牌药巨头梯瓦制药绝对是一个逆势选择。这家制药商因美国阿片类药物流行而正在进行的诉讼、缺乏明确的特许经营级别的药物，以及几年前收购Actavis导致的巨额债务，导致该公司股价在过去八年里下跌了高达76%。然而，梯瓦公司似乎正坚定地走上复出之路。
说到这一点，梯瓦应该能够比较快地解决这些阿片类药物的诉讼，而且自2017年以来，该公司的未偿债务已经减少了120多亿美元。此外，这家制药商拥有一批较新的增长产品，如亨廷顿病药物Austedo和偏头痛药物Ajovy，这应该有助于该公司恢复到可观的顶线增长水平。
梯瓦制药的故事中最引人注目的方面是什么？这家制药公司的股票现在的交易价格仅为前瞻性收益的三倍。这远远低于行业平均水平。总而言之，梯瓦制药似乎接近于将这些不利因素抛在脑后，使这只巴菲特价值股值得入手并为之惊叹。