本文是自己的操作理由记录，欢迎不同意见讨论，对于地痞流氓无赖一律删评拉黑，我相信拉黑你，你的损失比我大。
今天清仓了赣锋，全部买入了天齐。
计划卖出赣锋的条件是：
1、出一季报时业绩好，股价拉一下清仓赣锋。
2、锂盐价格停涨时。
3、股价疯涨时。
赣锋1-2月业绩预告出来了，但是股价居然没有反应。目前锂盐价格基本涨不动了，而锂矿价格还在继续涨，锂盐价格高位横盘时，赣锋无矿部分8.4万吨产能只是赚了点加工费，赣锋利润率会下降。见下图，详细见《家里没矿的要注意风险了》。
赣锋目前12.4万吨产能，marion 矿和皮尔巴拉矿合计折算成碳酸锂约4万吨，下半年C-O盐湖2万吨碳酸锂生产线会投产，赣锋占51%，权益产能1万吨，这部分是自己的矿，锂盐涨价的部分都是利润，其它的8.4万吨产能只能赚点加工费。涨价时赣锋接近半年的锂精矿库存会增值。但是下半年赣锋的利润环比就会下降。
图中：a是锂盐厂的加工费，b是锂盐厂锂矿库存增值和贬值。
换成天齐的理由：
1、锂盐供求关系估计要到23年6月份才会逆转，这段时间锂盐价格会维持高位，具体多少价格不知道，也许是15-30万维持一年，乐观估计的是到25年，对于天齐来说，锂盐涨的都是利润。
2、碳酸锂从20万涨到50多万，天齐股价一路下跌。目前股价，就算碳酸锂价格按8万计算，市盈率也才30倍，一个需求量每年增长40%左右的行业，30倍市盈率是低估的。详细见以前的帖子《把天齐锂业当做稳定成长股来计算估值》。碳酸锂价格跌到8万都是低估，还担心锂盐价格下跌吗？
3、天齐自有产量4.5万吨，SQM今年产量18万吨碳酸锂，天齐按22%权益（SQM2%的B股会减少）计算有4万吨，合计8.5万吨，泰利森134万吨锂精矿+28万吨利用尾矿生产的产能，合计162万吨锂精矿，天齐占40万吨，可以做碳酸锂5.8万吨。自有产能4.5万吨，剩余1.3万吨碳酸锂的锂精矿。奎纳纳2.4万吨氢氧化锂生产线一季度生产处电池级氢氧化锂，二期项目下半年开始启动。
4、港股增发，还掉部分债务，降低财务成本，启动安居2万吨项目，并有可能启动措拉锂矿。
5、SQM领式期权今年到期，会有一笔可观的投资收益，但是天齐的股数少了很多，估计只剩下1/4-1/3。
6、参股的SES AI美股上市会有投资收益，天齐占7.48%，总股本3.71亿股，天齐占27767941股。现在天齐持股市值12.3亿人民币。当初天齐花了1250万美元参股（0.8亿人民币），投资收益11.5亿人民币。
天齐的风险
1、奎纳纳项目不能连续生产，这个可能性应该比较小。对于奎纳纳项目，是否能做出电池级氢氧化锂已经无所谓，只是面子上过不去，只要能连续生产就可以了，工业级氢氧化锂同样是暴利。
2、港股低价增发风险，目前外资撤离港股，港股股价低迷，低价增发老股东权益受损。
3、SQM的B股数量大幅减少，这个其实不是雷，只是少赚了，不是亏。
这张图20年发过的，天齐和赣锋的股价就在按这张图走，20年赣锋涨的多，21年天齐涨的多，现在走到了鱼尾部分。