鱼的记忆只有七秒。
从本期内容开始，巍哥将自己今年新账户的实盘收益曲线公开，以直观回答大家的疑惑：巍哥凭什么分享？
好了言归正传，首先来回顾下巍哥年初的2021巍哥对股市的三大预言有没应验。
第一，指数从3731跌到了最低3328，崩盘预言成立。
第二，抱团股从2月18号开始瓦解，巍哥从去年圣诞节就开始预警（详见血色盛宴，凛冬将至），听进去的人应该不会在一月买入基金，公募在这一波普遍回撤20%-30%。
第三，从低点3328大盘#大盘# 在六月初又爬到了3629，符合我说的4-7月是反弹温床的说法。
所以三大预言基本在上半年已经实现。
然而，血淋淋的抱团瓦解后，这些核心资产如今怎样呢？
所谓的“赛道股”爱美客#爱美客# 、宁德时代更是飙涨，爱博医疗#爱博医疗# 接近翻倍
只有贵州茅台和恒瑞医药这样的昔日大白马，因为机构降低了其业绩预期上半年匍匐前进。
从这些现象，我得出的总结是，新一轮抱团又开始了，只不过机构正在给高成长预期的标的指数级别的溢价。
什么叫指数级别的溢价？相比于传统的彼得林奇PEG估值法这类线性的给成长股匹配溢价的方法，指数级别的估值溢价匹配则类似给30%利润增速的标的1.3的三次方（约2.2倍），40%增速的1.4的四次方（约3.84倍），50%增速的对应1.5的五次方（约7.6倍），若乘上本身在peg法则下对应的市盈率基数，则30/40/50%利润增速对应的指数级别溢价计算法下市盈率对应分别为66倍、154倍、380倍。这只是粗略计算举例，但我想大家应该能联想到对应的标的。而那些吹这些票的所谓大V，动辄给予这些企业永续增长的帽子。
笔者还注意到，个别有一些专业素养的大V，堂而皇之将贴现率定到了7%，如果永续增长率定在5%，那么相比于9%贴现率的折现前永续价值部分瞬间翻了一倍，折现后翻约2.4倍。
笔者只能呵呵一笑，自由现金流占净利润比这个指标较低的标的就别硬用DCF绝对估值法了，何必非要显摆下半吊子专业知识呢。
所以，高估了就是高估了，没有什么黄金赛道，没有什么永续增长，只有市场不合理的高预期以及好了伤疤忘了疼的尿性！
所以，巍哥对未来一段时间市场的判断是风险大于机会，其一是来自于美国无节操放水带来的股市崩盘风险，届时外资机构被迫补充保证金将从A股抽取流动性。二是新一轮抱团瓦解不可避免，惨烈程度应该不会逊于一季度那次。三是市场会提前反应经济增速下行拐点。
当然从长期角度巍哥肯定是看好我国资本市场的，只要你手中的标的的价格合理的好公司，不怕市场短期波动，祝大家投资愉快！