$海螺水泥(SH600585)$ $中国神华(SH601088)$ 当初我买神华时候看重的是其30%多的资产负债率500多亿货币资金，2000多亿市值不算贵，其实海螺要比当初神华还要好，海螺负债率只有20%，接近700亿货币资金，有息负债比神华低得多，不要认为现在高分红是买入前提，这是倒果为因，要是16年买进看到的可不是高分红，而是分红持续4年不断下降，其实正式由于逆周期，神华不愿意大规模投资，靠着成本优势有超额利润，才在16年开始高分红的，海螺水泥不要简单认为过去分红不断下降，导致未来不会高分红，如果你看过去分红率是不会16年买神华的