$九州通(SH600998)$ $九州转债(SH110034)$ $国药一致(SZ000028)$ 作为一位跟踪医药商业8年的老兵，谈谈自己的见解:1.香港市场最熊的时候，国药控股也有9倍，华润医药也有8倍，九州通明显高于国药，华润，给12倍属正常。2.近期半年报显示实控人已将自己公司持有的可转债全部减持，(可转债有条款:实控人在持有转债的情况下，须回避下修转股价的股东大会)，转债到期兑付的日期是2022年1月，目前的转股价18.32，正股今天收盘价16元左右，转债112元，又到了一年半时间可以至少保底赚20%的机会了，而且基本是无风险套利的机会。3.正股和转债3:7建仓。4.正股如果继续下跌，实控人就会下修转股价，可转债赚钱。5.正股如果上涨，可转债也赚钱。6.公司在1年半后足额兑付可转债。这个策略唯二的风险点:1.刘宝林不诚信了，可转债还本付息，低息玩了投资转债的玩家6年，中国股市这么多年，99%的转债都是转股了，我们要相信大概率，刘宝林的公司还有公司债，可交换债等，他也不想信用破产。2.九州通无法兑付15亿元的转债。