今天多少有种久久旱逢小雨的感觉，经历了上周的锤炼，再加上周末消息面不算太差（除了有些企业业绩不行），且今日央行继续净投放980亿元，市场还算给面子，不过反弹力道差点意思。
三大股指集体翻红，深证成指涨逾1%，创业板指涨近1%，沪指稍弱涨逾0.6%，行业和个股都是涨多跌少，多点开花，北向资金净重新开启流入模式，今儿超过30多亿元。有些煞风景的是两市成交额，比上周惨跌时还缩量小1000万，只有8500多亿元。
股道好轮回，上周涨得稍好点的酒店餐饮，以及收益于宅经济的传媒通信等都是领跌，酒店餐饮上周在利空环境下本来就涨得莫名其妙，本周下来了纯属正常；金融三傻中，只有银行在状态，据统计，1月份银行板块涨逾6%，全行业排第二，多家银行业绩快报成为助攻。2月份部分银行还将陆续披露年报，到时看看能否给些惊喜。
今日重点
今天有几个点值得单独拎出来说说 ，领涨的次新股、可降解塑料，再有就是医疗医药。
之前市场找不到方向的时候，次新股也被游资炒作过，今天继续且尤甚，有的次新股单日疯涨超100%，也是醉了，交易所也是没少发“临停公告”。有人说这多少有些米国散户“大战”华尔街大鳄的味道了。一些次新股其实没啥业绩和看家本领，纯粹是被动“躺赢”，或不可持续，大家当看戏就好，别跟风。
另外，说到散户抱团，白银市场成为国外散户潜在抱团目标，使得白银期货和有关板块也大涨。这种情况可能也不会持续太久，大家最好别去追高。
可降解塑料不算是新进宠儿，之前就涨过一波，主要是限塑料令带来的，传统塑料的可替代品和可降解塑料开始应声而起。同时也有券商背书，认为限塑令和环保背景下，可降解塑料市场空间广阔。这一块呢，也不太建议大家自己去折腾，如果想参与一下，或可试试环保产业类的基金。
今天排名靠前的行业还有多个医疗医药相关的，近期主要受益于疫情局部反复，病毒检测需求大增，另外有关防疫物料需求、出口需求也都一并跟着。除此之外，某制药企业昨晚公告，引入高瓴资本为第二大股东，高瓴资本概念集体活跃。之前也跟大家说过，医药这块后面可以重点关注一下，此前调整够多够久，同时年度报告陆续公布，会有一定支撑。
展望后市
展望后市，资金面状况或在本周得到明显缓解， 但是流动性很难重回 1 月初十分宽松的阶段，本质上是对冲去年年底信用风险的阶段性宽松政策的消退。市场预计维持区间震荡。中期来看，需要关注经济数据情况和金融条件的趋势性变化，考虑中央经济工作会议不急转弯的表态，无需过于悲观。
短期流动性方面，预计央行将在本周通过 MLF 操作应对跨节流动性需求和短期资金面紧张，需要密切关注下周资金投放量。根据往年春节来看，货币净投放量一般在 1 万亿以上水平，临近春节的最后一周资金利率会往往趋于回落，预计春节前一周资金面紧张将会得到缓解。
后续市场主线逻辑或将从流动性转向基本面。宏观上，当前经济数据依然强劲。一是工业企业产能利用率维持在 78%，同时在今年特殊的就地过年政策下，春节前后工业生产将会继续保持在较强水平; 二是短期以 PPI 为代表的价格数据将进入斜率攀升较快的阶段。经济整体上会在未来一个季度呈现出量价齐升的高景气状态。
中观维度，近 50%公司披露 Q4 业绩预告，业绩进一步改善。业绩
向好(略增、扭亏、预增)的比例为 56%，较 Q345%显著提升。行业方面， Q4 环比改善最显著:顺周期涨价链:(煤炭、有色、
化工、 钢铁);出口链(纺织服装、家电);以及医药板块;从超预期角度 (市值 200 亿以上，业绩预告增速高于 wind 一致预期 10%以上)， 超预期个股主要集中在电子、医药、有色、化工四大板块。
如何配置？
操作上，尽管本周市场或随着资金面的缓解迎来反弹，但考虑到抱团演绎已经相对极致，市场情绪变得脆弱，建议控制仓位，并在后续市场波动中逐步调整结构。风格上，预计市场将会从大盘向中盘股扩散，从高估值高 beta 品种向中低估值扩散。行业上建议关注受益于经济尤其是制造业投资景气的中游材料和设备及部分周期品种。
1. 顺周期板块:1)优先推荐受益于 PPI 上行和全球复苏预期抬 升的涨价链条:有色(工业金属)、石油、化工;2)受益于全球复
苏+制造业投资景气的中游制造:汽车零部件、机械、家电、家具;
2. 建议开始关注疫情受损服务业板块的左侧机会:12 月疫情反复以来个股回调幅度 15-20%，从目前疫情控制、疫苗进展以及防疫
措施来看，相关板块情绪面和基本面预期已经在底部区域，上周已经开始出现异动，建议关注:机场、航空、酒店、旅游、电影等;
3. 科技方面，流动性环境不支持板块性普涨行情，新能源、军工、半导体仍处于高景气阶段，建议自下而上关注回调幅度较多的错杀优质个股机会，当然，这是基金经理的活，你了解一下就好。
4. 消费方面，建议关注受益于就地过年政策的医药、部分食品(速 冻、休闲食品等)、外卖(美团)、物流、游戏;高端白酒或建议持有。 $能源化工(SZ159981)$ $货币ETF建信添益(SH511660)$ $建信新能源行业股票(F009147)$