贷款61亿元完成百亿收购，瀚蓝环境公布私有化粤丰环保预案
环卫科技网
2024年07月22日晚间，瀚蓝环境（600323）公布了关于私有化粤丰环保的重大资产购买预案。本次交易总价约111亿港元，交易完成后，瀚蓝环境将通过瀚蓝香港持有粤丰环保92.77%~92.78%股份，粤丰环保将从港交所退市，并纳入瀚蓝环境合并报表范围。
这是自7月7日瀚蓝环境发布关于筹划重大资产重组的提示性公告后，关于本次百亿级垃圾焚烧并购案的最新进展。
为顺利完成交易
瀚蓝环境拟贷款融资61亿元
购买预案显示，本次交易拟通过瀚蓝环境的子公司瀚蓝香港以协议安排的方式收购粤丰环保计划股东持有的标的公司92.77%股份和全部2,500,000份购股权，瀚蓝香港应支付的最大现金对价总额约111亿港元，折合103.54亿元人民币。
瀚蓝环境本身没有足够的现金，为此，瀚蓝环境联合广东省国资委旗下的广东恒健、佛山市南海区国资局直接控股的南海控股共同来完成本次交易，南海控股同时是瀚蓝环境控股股东的母公司。
首先，由南海控股和广东恒健下属企业共同成立高质量基金，瀚蓝环境全资子公司瀚蓝固废与高质量基金共同向瀚蓝环境间接子公司瀚蓝佛山增资40.2亿元人民币，其中，瀚蓝固废出资20.2亿元，高质量基金出资20亿元。在本次增资前，瀚蓝固废已全额认缴5.8亿元的注册资金；增资完成后，瀚蓝佛山的注册资本将达到46亿元人民币。同时，瀚蓝佛山拟向境内银行申请不超过人民币61亿元的并购贷款。
获得上述增资款和并购贷款后，瀚蓝佛山再向其全资子公司瀚蓝香港增资至总股本不超过113亿元港币（或人民币105亿元），用于支付本次私有化交易对价。
简单总结一下，此次涉及百亿资金的并购，瀚蓝环境自身仅出资了26亿元人民币（瀚蓝佛山原注册资金5.8亿+增资20.2亿），广东省国资委、佛山市南海区国资局联合出资了20亿元人民币，其余61亿元人民币则由银行贷款补足。
此外，瀚蓝香港拟与境外金融机构签署金额合计不超过105亿人民币等值港币的融资安排协议，在本次私有化交易达到付款条件后，如瀚蓝佛山对瀚蓝香港的增资款项未能在约定时间内足额支付至瀚蓝香港，则瀚蓝香港可根据上述融资安排在境外提取贷款以保障本次交易对价的按时支付。
也就是说，瀚蓝环境将从招商银行股份有限公司伦敦分行、中信银行（国际）有限公司获取不超过105亿人民币的融资贷款对本次交易进行兜底。
重组聚焦固废主业
智慧停车等新兴业务完成剥离
在瀚蓝环境披露收购预案的同日，粤丰环保（1381）披露公告，宣布粤丰环保原股东将剥离带走智慧停车子公司、土地房屋以及商业物业等资产。
粤丰环保大股东臻达发展臻达发展以1.35亿元人民币的价格收购粤丰环保间接全资子公司粤丰科维附属公司全部股权，相关资产为位于上海市宝山区月浦镇3街坊1/5丘土地的土地使用权及地上建筑物等。
同时，臻达发展以约3000万港元的价格收购粤丰科技的全部股权。粤丰科技主要从事智能泊车业务，在2023年为全国各地超过4.7万个停车位提供智能泊车解决方案。
臻达发展还以1.65亿港元的价格买下了香港的办公大楼等资产，资产组合包括了粤丰环保旗下位于香港德辅道西9号京光商业中心28楼、29楼的商业物业及一个位于德辅道西9号京光商业中心2楼P12、P22号的停车位，以及29楼之上的天台。
此外，粤丰环保拟将粤展环境的全部股权及债务转让于独立第三方。
这意味着瀚蓝环境本次重组将聚焦主业发展。
两大上市企业强强联合
垃圾焚烧格局为之改变
瀚蓝环境主营业务包括固废处理业务、能源业务、供水业务和排水业务。其中固废处理业务收入占比最高，主要包括垃圾焚烧发电、工程与装备、环卫业务、餐厨/厨余处理、农业垃圾处理等；生活垃圾焚烧业务（不含工程与装备）2023年度实现主营业务收入 32.68 亿元，约占公司主营业务收入的26.84%。
粤丰环保主要从事垃圾焚烧发电厂的营运及管理，以及提供智慧城市环境卫生及相关服务。标的公司盈利主要来自于电力销售收入、垃圾处理费收入、垃圾焚烧项目建设收入、BOT 安排产生的财务收入和环境卫生服务收入。垃圾焚烧是其第一大业务板块。
通过本次交易，瀚蓝环境将进一步完善公司的固废业务空间布局，大大提升固废业务整体规模，根据截至2023年末数据，生活垃圾焚烧业务将从目前总规模45,050 吨/日（含参股项目）提升至总规模99,590吨/日。如此一来，瀚蓝环境有望跃升至垃圾焚烧行业前三！