上周，政治局常委会召开，在“坚持‘动态清零’总方针、高效统筹疫情防控和经济社会发展”基调不变下，同时提出要“纠正‘层层加码’行为，最大限度减少疫情对经济发展的影响”；卫健委也表示“严禁随意封校停课、停工停产、随意封控等行为，加大通报力度，依法依规严肃追责”。防控政策的更新有望提振市场信心，强化消费复苏预期。受此影响，消费板块继续回暖，中证消费（000932.SH）一周上涨0.97%。
数据来源：Wind，截至2022-11-11
上周，成都糖酒会召开，在白酒需求环境不确定因素增加之下，渠道短期承压，但总体而言经销商和终端对龙头白酒品牌信心依然较足。从回款进度来看，当前高端白酒均已完成全年回款，次高端、地产酒龙头基本完成全年回款发货，整体趋势平稳。同时，需求侧在消费场景修复的背景下有望边际改善，行业中长期的趋势性动能也有望在消费力和消费信心不断恢复的过程中逐渐加强。
展望未来，主要消费作为刚需、内需属性较强的板块，在全球经济增速放缓预期及市场不确定性加剧的背景下，有望保持较强的韧性。此外，经过此前的市场低预期、板块较长时间调整后，主要消费板块当前的股价和估值已经基本反映各种负面因素，整体投资性价比提升，在复苏趋势基本确立的背景下，板块投资机遇值得关注。
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