公募科学排行榜(三)——国内全市场均衡风格

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之前我们分析了成长、价值风格排行榜,今天我们继续分析“买中国”之全市场均衡风格。均衡的意思就是产品表现出的风格既不是显著地成长,也不是显著地价值。

在科学分类中的类别是:偏股->国内->主动权益->风格->均衡

申明:以下排行榜产品分析仅作交流使用,不代表产品推荐

1. 均衡风格2023年表现简析

按照我们的科学分类,主要投资国内公司的全市场均衡风格的基金且有完整2023年业绩的共有726只,如文末附表所示。与价值风格不同的是,均衡型基金排名靠前的基本都是量化小盘基金,或者因为小盘风格而获利。

2. 排名头部产品分析

我们对排名前10的基金做简要分析,供大家参考:

No.1 金元顺安优质精选:这只基金也是典型的小盘风格,但与金元顺安元启不同的是,它并非小盘价值,而是更均衡。自2022年1月以来由基金经理周博洋独立管理(此前是双基金经理),也是从那个时候开始产品投资策略发生了重大的转变,开始转为小盘风格,并在2023年取得了不错的业绩。不过,在2022年,产品风格更偏小盘成长,也产生了超过15%的回撤,因此业绩稳定性需进一步观察。

No.2 华夏新锦绣:这只基金在成长风格产品分析时有提到,基金经理张城源有14年投研经验,最拿手的是定增策略,在管的几只产品总体业绩都还不错。张城源2021年接手的这只产品,过去三年均取得了正收益。从风格来看,投资策略非常灵活,仓位也是大开大合,2021年风格偏大盘,2022年几乎空仓了一年,也避过了这一年的大跌,2023年风格偏小盘均衡。该产品值得关注。

No.3 渤海汇金量化成长:与成长风格中的渤海汇金新动能是同一基金经理,主要策略是主动量化+小微盘,高换手,基金经理何翔。但同样基金规模太小,仅0.36亿,有一定清盘风险,暂不关注。

No.4 国金量化多因子 & No.6 国金量化精选:这两只都是国金知名基金经理,也是量化届的知名基金经理马芳的代表作。历史业绩表现很好,历史对于市场大小盘风格的把握精准,且很稳定。以国金量化多因子为例,自20年9月份上任以来,年年10%+的正收益。两只产品都值得关注。(国金量化多因子前几天刚刚打开了单日限额1万元的限制)

No.5 东方量化成长:该基金之前是量化指数增强策略,在23年2月份正式实施高频小盘策略,取得了很好的效果。基金经理盛泽,从产品成立以来就一直坚守在这只基金上。主动改策略,相信是基金公司和基金经理根据对未来市场风格的判断做出的转变,本身也是投资能力的一种体现。产品过往历史业绩也不错,近5年有4年取得了正收益,其中19年34%,20年26%,21年15%,23年13%,只有22年回撤了-16%,综合下来,值得关注。

No.7 西部利得量化优选一年:过去一年期间主要由盛丰衍管理,但于2023年10月底更换了基金经理,新基金经理名叫翟梓舰,之前没有公募管理经验,因此暂不考虑。

No.8 建信灵活配置:主要采用指数增强方式,量化+小盘成长策略,主基金经理牛兴华。但该基金历史业绩平淡,换手率很高(半年换手超600%),且规模太小,仅0.61亿,因此暂不考虑。

No.9 国泰金泰:这只产品是均衡基金排名前10的产品中唯一纯主观价值策略的基金。基金经理李海自2017年初就开始管理该产品,一直践行巴菲特式的价值投资理念,采取中观+自下而上的策略,重视估值保护。从历史业绩看,近5年4年为正,且19、20两年均取得了超过50%的优秀业绩。尽管22年的回撤有点高(超过-20%),但综合来看还是愿意给予一定的关注。

No.10 招商量化精选:该产品的基金经理王平也是量化届基本面量化策略的典型代表人物,主要策略是PB+ROE模型框架。自2016年该产品成立时就是王平管理,至今未有变动。历史业绩也非常优异,近5年4年为正,其中19年48%,20年44%,21年29%,22年也仅回撤-1.06%。值得关注。

3. 模拟组合:均衡组合

综上,均衡组合前10中有6只产品值得我们关注,其中马芳有两只产品。按基金经理进行加权后,构建的均衡组合如下:

后面我们也可以定期给大家播报一下这些组合的实际表现,欢迎大家关注~

4. 附:全市场均衡基金2023年度完整排名

$沪深300ETF(SH510300)$ $沪深300ETF易方达(SH510310)$ $沪深300ETF华夏(SH510330)$