公募科学排行榜(二)——国内全市场价值风格

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上一篇我们分析了成长风格排行榜,今天我们继续分析“买中国”之全市场价值风格。

在科学分类中的类别是:偏股->国内->主动权益->风格->价值

申明:以下排行榜产品分析仅作交流使用,不代表产品推荐

1. 价值风格2023年表现简析

按照我们的科学分类,主要投资国内公司的全市场价值风格的基金且有完整2023年业绩的共有632只,如文末附表所示。可以看到,尽管去年小盘市场风格占优,但价值风格中排名前10仅南华丰汇为量化小盘基金,其余9只为主观价值宏观+行业轮动金元顺安元启持仓类似量化,但其声称自己并非量化策略)。

2. 排名头部产品分析

我们对排名前10的基金做简要分析,供大家参考:

No.1 金元顺安元启:这是一只绝对的宝藏基金,她是一个神话,但是你买不到,因为它从2022年08月22日起就闭门谢客,不再接受新的申购,至今仍未打开。这基有多神呢?她不仅2023年排名价值风格第一2022年也是第一,彻底打破了基金圈所谓的冠军魔咒。不止如此,2021年、2020年也分别获得了40%、50%的超高收益,也就是说不论市场是牛还是熊,它都能获得不错的收益。自2017年底成立以来,该基每年都获得了正收益,年化回报高达27%(超过巴菲特了)!基金经理缪玮彬有20多年从业经历,为人极其低调,不参加调研,连照片都只能找到一张拍得非常粗糙的职业照。这样的基金经理,真的是有点像武侠里面的“扫地僧”,不张扬,把时间都用在了修炼内功上,不搞那些虚头巴脑的,用实力说话。所以这基金的投资策略也一直很神秘,外界也只能从业绩和持仓风格上去反推。可以看到,他的持仓极其分散,偏好冷门小盘股,不追逐市场热点,回撤控制能力也极强,因此可以推测其策略可能类似量化多因子策略(尽管自称非量化策略),但是通过主观投资方式去管理。确实,他的换手率也并不高。

让我们再瞻仰一下他的业绩,哪天放开申购了,兄弟们可要第一时间抢啊!

No.2 南华丰汇:这是前10中唯一一只量化基金,主要策略是量化+困境反转,目前偏小盘成长,基本面量化,PB+ROE模型框架(与招商基金王平类似)。基金经理黄志钢,2008年开始从事量化工作,但大多是管理被动指数基金和增强指数基金,南华丰汇是他管理的第一只主动量化基金,目前产品成立2年不到,可以谨慎关注。

No.3 融通内需驱动 & No.4 融通成长:第3/4名都是融通范琨管理的产品。她的主要策略是灵活的仓位择时行业轮动,价值投资+趋势投资,把握波段机会,交易能力强。与上一篇中成长赛道中排名第一的周思越不同,范琨的过往胜率高,回撤控制也不错。以融通内需驱动为例,2020年2月接手该产品后,4年中有3年获得正收益,2020年49%,2021年32%,2023年22%,仅2022年回撤-15%,任职以来年化回报接近20%,值得关注。

No.5-10 景顺长城价值稳进三年定开&沪港深精选&价值边际&能源基建&价值领航两年持有期&价值驱动一年持有:排名5-10都是景顺长城鲍无可管理的六只产品,收益风险特征极其一致,可见目前这些产品背后都是同一策略。鲍无可是深度价值型,注重安全边际,偏好壁垒高+估值低的股票,呈现出低换手+低估值+高股息的特征。他所管的产品每年收益都不会特别高,近5年收益高的时候也就接近20%的水平,但他有一个非常炸裂的成绩是近5个自然年所管所有产品每年都获得了正收益。自2014年管理产品以来,综合年化回报达到16%,值得关注。

3. 模拟组合:价值组合

综上,价值组合前10均值得我们关注,但其中有些产品是同一个基金经理管理的,背后策略也会比较类同。为了避免单一基金经理对组合造成过高的影响,我们的组合可以按基金经理进行加权。构建的价值组合如下:

后面我们也可以定期给大家播报一下这些组合的实际表现,欢迎大家关注~

4. 附:全市场价值基金2023年度完整排名

$恒生科技30ETF(SH513010)$ $恒生科技ETF基金(SH513260)$ $恒生科技指数ETF(SZ159742)$