二极管思维，老脸都被敲烂了。
如果多的这0.2PB不合理，那么所有纯住开的估值都应该是负的呗。
太古没有大规模物业，没有长租。 不同处1
太古国内没有规模性住开。 不同处2
这两点都是跟zf利益绑定的，你再看不上，说白了这两点都是替zf打工的，也有利益共同体成分。长租也是响应了号召。在你眼里一文不值。
说白了按你逻辑如果这部分不应该有估值，那就是系统性金融风险。
你太短视了，或者说屁股决定脑袋。看不清势。
长远说或许不到底，但是zf一定会救，那怕托而不举，CMBS和长债期足以穿越周期。
太古的经营模式和实体大多在港，你拿美股西蒙之类对标都比拿龙湖合适，图样图森破。