本周A股表现弱势，周一的反弹未能改变趋势。
市场投机情绪方面，在上周出现短暂分歧之后，散户多头持仓再次回到90上方，甚至开始冲击95上方的极值。历史上，当市场投机情绪进入95上方时，行情往往比较极端，大幅杀跌和剧烈震荡的概率较高。建议投资者注意多头被逼仓风险。
市场指数方面，本周整体表现弱势，除上证50周中有所抵抗之外，整体走弱的分歧较小。根据目前的市场指数估值分位，我们认为目前市场已经进入底部运行区间。短期内，宏观风险尚未释放完毕，市场投机情绪持续极值，市场大幅反转的条件并不充分。我们认为市场未来一段时间仍将在底部区间继续震荡运行，等待市场信心企稳和风险完全释放。
行业指数方面，本周除了防御板块基本全军覆没。光伏和新能车的下跌尤为惨烈。目前A股上市公司的财报已经公布完毕。中报公布完毕后，行业的估值会重新计算和锚定。此前，基于确定收益的考虑，大量资金涌入光伏、新能车等业绩相对安全的板块抱团取暖，并通过财报实现业绩兑现。同时部分行业的风险降低，价值上升，再次吸引资金关注。多因素作用下，前期抱团资金开始瓦解。从本周的市场表现看，行业的市场表现和估值区间存在明显的相关性，低估值区行业指数(金融/生物制药/AI）表现相对较好，高估值区行业指数表现相对较差。
基于指数的估值、成长性和流动性，目前我们仍然建议将上证50、中证500、科创50列入观察名单，上述均已进入合理配置区间。
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