废话不多，本期分享一只CXO行业三年十倍票的逻辑。cxo行业，又称医药外包服务，为医药企业提供新药研发、生产等外包服务，起降本增效的目的，CXO行业又可以细分为CRO和CDMO，前者负责前端临床研究，成药化合物，后者负责后端新药工艺、原料药生产、中间体包装等开发服务。
华威医药，即$*ST百花(SH600721)$ ，今年上半年全产业链整合完成，资产纳入并表，激励机制上线。公司涵盖CXO全部医药服务，连续四年行业内排名前十，客户群包括国药、复兴、贝达，神州，拜耳，罗氏等众多国内外优秀药企，国内百强制药企业中有超过半数都是华威医药客户。目前仅10多亿的总市值当仁不让的成为CXO行业内最小市值垫底。
接下来我们分析十倍空间的关键判断基础，由于行业属性关系，CXO都是以临床和研发为主，利润会后置，因此营收和市销率ps成为该行业估值衡量标准。CXO行业公司寥寥，
我们举例，$康龙化成(SZ300759)$ 市值1600亿营收51亿，ps30。
$泰格医药(SZ300347)$ 市值1360亿营收32亿，ps42。
凯莱英市值1000亿营收31亿，ps33。
招衍新药市值580亿营收11亿，ps52。
st百花去年营收0.85亿，2023年按照股权激励政策将是增长550%合4.7亿营收。按照行业ps平均40倍估值，st百花将在2023年市值220亿，十倍逻辑成立！
小身材大味道的st百花，明年将迎来摘帽和改名，华威医药正式全名登入a股市场，从此CXO行业再无小而美！
我们只为寻找低位预期差的潜力品种，前期不少品种风筝上天后我们即将其逐出师门，各位看官无需再问，喜欢的话点赞或薄礼打赏即可。
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