兴业股价作妖
2023年最后一个交易日，兴业银行开始作妖了。此前走势非常平稳，一直到收盘前几分钟，该股报收于14.78元，略微上涨0.27%，全天的最低价为14.71元。最后一分钟，显示成交2.16亿，股价从14.78元直接拉升至涨停板的16.21元，这意味着2.16亿直接为兴业银行带来了297亿的市值。不过换手率不高，全日仅为0.24%。
对于异动，上交所12月29日晚间火速发布关于兴业银行股票2023年12月29日收盘集合竞价异常交易情况的通报：经初步核查，为某投资者以明显偏离股票最新成交价的价格大笔申报成交所致。上交所将对相关情况作进一步深入核查，并根据核查结果采取相应措施。
此后，兴业银行也跟进发布情况说明：
业绩下滑
今年前三季度，兴业银行实现营收1612.96亿元，同比下降5.59%，归母股净利649.65亿元，同比下降9.53%，其中第三季度营收同比下滑8.64%，归母净利同比下滑17.22%。我在《是时候聊一下银行股了》和《是时候买招商银行了》中多次聊到我对银行股投资的选股标准，也做了很详尽的个股分析和比较，兴业银行无论如何也是进不了我的法眼的。
资本金不足
截至9月底，兴业银行关注类贷款余额814.87亿元，较上年底增加74.72亿元，较上年底增加0.04个百分点。就不良贷款而言，兴业银行不良贷款余额570.85亿元，较上年底增加 25.97亿元，主要是损失类贷款增了43亿元。同期末，兴业银行集团口径下的核心一级资本充足率9.47%，比去年底下降0.34个百分点；一级资本充足率10.64%，比去年底下降0.44个百分点；资本充足率13.78%，比去年底下降0.66个百分点。也就是说，兴业银行在“资本充足率”三个关键维度上均出现了下滑。
资本金不足往往是由于不良资产引起的，兴业银行又要发1300亿资本工具来弥补资本金不足了。
基金和保险持股
根据Wind数据统计显示，截至三季末，共有257家机构持有兴业银行，其中基金共持有逾7亿股，保险资金持有27.93亿股。
坊间猜测，可能是由于某几支基金为了保2023年业绩搞出来的妖怪。之前在做一级市场基金募资的时候，大部分头部美元LP还会在LPA中约定按照最后五个交易日的平均收盘价来计算已上市投资项目的估值，而人民币专做二级市场的基金倒是按照最后一个交易日的收盘价来计算估值，完全当投资人是地主家的傻儿子。过去三年我自己实盘的投资收益也有60%多，虽然比不上在雪球晒收益的高手们（这就叫幸存者偏差），但总比张坤、葛兰之流强太多，他们收割完基民，大可以去马尔代夫、大溪地晒太阳去，而留给基民的是一地鸡毛。说到张坤、葛兰，忽然想起一个人，因为她昨天因一则《逼空》又火了。
金融女神李蓓逼空
李蓓文中大意就是基金是有仓位要求的，同时还有业绩要求，2024年初还不冲进去（给她接盘或者抬轿子），就错过最好的布局机会了。作为基金经理，她研究过美国、日本主流市场的经济周期和股市波动规律，她判断未来几年可能是最好的一波中国股票市场的机会。
我就想问她三个问题：
1）北大毕业的你学过数学吗？同一家公司在中国市场的价格是美国市场的数倍甚至十几倍，特别是光伏、新能源板块（银行板块美股折价率普遍在30%到40%，其实还算少的），你真觉得A股便宜吗？
2）基金经理的你学过估值模型吗？你投的那些公司，搭过DCF吗？认认真真推敲过每个参数用的是不是过于激进吗？有没有脚踏实地的去研究你的假设是否真的能够成立？
3）中国资本市场践行者的你，知不知道Business Continuity（业务持续性）对企业估值的重要性，对于未来现金流假设的决定性？一页A4纸可以团灭一个行业的经济环境真的和美国市场、日本市场有可比性吗？
我猜你其实啥都知道，只是作为基金经理的你，屁股坐在哪里，决定嘴巴说什么话罢了。你自己也说了“仓位有要求，业绩也有要求”，有些基金不投项目是不能收管理费的，所以不管项目多烂，也要投下去，投下去之后想尽办法做高业绩（比如尾盘猛拉一把）。
群众的眼睛是雪亮的，评论区的回复简直是妙语连珠。我一直质疑二级市场基金存在的合理性，收取高额的管理费和业绩分成，到底干了什么对资本市场健康发展有益的事情？
