今天为大家分析的股票是京基智农，代码000048。
京基智农是养猪的股票里唯一一支没有亏损的，它主要以前是做地产的，估计深圳还有楼盘没有卖完，现在正好是卖楼的收获期，加上养猪才开始没多久，所以没什么亏损，卖楼的巨大利润弥补了养猪的亏损，让京基智农的财报变得非常好看，它也是养猪业里唯一的一支长期均线还在向上多头排列的股票。
这支股票以前叫作康达尔，和我以前买的一支地产股估计是挺像的，华联控股，也是在深圳做地产的，这两个地产公司估计都知道深圳的房价太高了，再拿地的话杠杆太高，于是都停止了拿地，我买华联控股的时候，好家伙这公司已经三年半没有拿过一次地了，基本都在慢慢开发原有地块，这在当时房地产企业都在疯狂加杠杆的时候显得极为另类，基本也没涨，只是分了大量红利，但你看看现在，当初疯狂拿地的超极房地产巨头现在在哪里？像华联控股，康达尔这种小的没有杠杆的地产公司还是活得好好的，搞房地产这种东西，其实天然带有存货增值属性，只要是好地段的房子，放十年的周期里肯定是要大涨的，真的没必要拼命加杠杆拿地，安安稳稳的一块一块开发，足够滋润好多年了，我一直认为房地产企业是和白酒一样的带金融属性的存货增值行业，这种行业只要不加杠杆慢慢玩，一定是长牛大牛的企业，但很可惜，绝大多数地产公司都是急于求成的，拼命加杠杆做大规模，平时看上去当然烈火烹油，鲜花着锦，但一旦景气度反转，巨大的杠杆足以吞噬一切利润，这就好像转轮枪里只有一发子弹，你扣一次两次扳机没事，但扣六次扳机，总有一发子弹会要你的命。
说回京基智农，它把两个强周期的行业放一起，边养猪边盖楼，居然结合出比较完美的商业属性，深圳这地方本来就是消费的主力区，你在这里直接养猪拿来一卖，销路就直接有了，以后如果不养猪了，养猪的大楼拿来改造一下，又可以住人，真是一点也不耽误，也许我这发言有一点儿资本家本家的嫌疑，但我问过文心一言，上面的确是说了，养猪用的大楼是可以住人的，只不过需要改造而已，你看，多么完美的商业闭环，现在盖的养猪大楼肯定都在偏一点的地方，卖房的话没啥大利润，不如先养猪就近卖深圳，以后开发过来了，地价楼价升值了，直接把养猪用的大楼改一改卖给人住，岂不是两全其美？因此当初我买这股票的时候就惊叹于这种商业智慧，后来看它不务正业，跑广西和海南那边去盖大楼养猪，都觉得它还不如坚持原来的路线，就在深圳边上养猪，等地价将来上涨好卖大楼，或者直接去广州上海盖大楼养猪也行啊，跑广西海南去，盖出来的楼没有多少存货增值属性啊。
目前京基智农的净资产是六块多，每股收益两块多，不过你看它的净资产收益率没啥意义，因为它卖楼赚的钱都是一次性的，不一定能在财报中反应出来，最近十年的净资产收益率总体看还是可以的，称得上一句高增长，分红也不错，算是周期股里难得的精品了，就是这稳定性会比较差，谁知道还有多少深圳的楼盘可以卖，也许明年就变亏损也难说，只不过从市净率估值的角度来说，现在的确是二点七倍，历史最低的市净率估值倍数，已经有点杀过预期的感觉了，问题应该也不会太大，我炒这股的一段时间里，来回波段都做了好几次了，基本还是在十七块多到二十多块这区间来回震荡的，只要小心点别买多，做做网格，赚点波段收益还是比较稳的，这股里明显有两个私募基金做主力的，正在来回震荡收集筹码，我看以后其志非小，猪周期一来，这种业绩比较好的养猪股涨多少都不明显的，到时候业绩上再放点好消息，将来能成妖也不一定。最主要的一点是股市好像有连亏三年就退市的规定，其余养猪公司基本差不多都是连亏两年了，明年市场再不好转，估计养猪的要退市的就多了，到时候就单剩一个京基智农鹤立鸡群，别的养猪股全退市，那就牛大发了，就算明年养猪的景气度反转，那持有京基智农也不亏不是？
技术面上，现在京基智农的长期均线是多头排列的，三十季线在十六块三这个位置，可以做为支撑网格的最后一格，这种股也没必要没完没了的往下加仓，跌破三十季均线就不用管了，一直熬到猪周期反转也就行了，股息率虽然是每股派一块钱比较高，但这种股息也做不得准，还是要以周期股的形式来看待它，做做大波段也就算了，千万别搞什么价值投资越跌越买的把戏，搞周期股有可能会死得很惨的。