难道？欧洲资本最充足的银行是...瑞士信贷？

截至第一季度末，瑞士信贷的CET1比率超过20%，位居欧洲之首。

资本比率是一种荒谬的方式来评估瑞士信贷第一季度的业绩。另一种评估方法是收益：基本每股收益为3.1瑞士法郎（相当于3.49美元），这意味着这是自2007年以来瑞士信贷最赚钱的季度。粗略查看数据表明，这是自全球金融危机以来，系统重要欧洲银行中季度每股利润最高的一个。

然而，让我们强调一下显而易见的事实。今年3月，为了筹集1500亿瑞士法郎，瑞士信贷的AT1缓冲证券被归零，导致数字严重失真。具体来说，这是因为紧急现金注入被记录为企业中心净收入，从而实现了创纪录的1280亿瑞士法郎的税前利润。

而且我认为把数字放在银行挤兑上更有指导意义。第一季度瑞士信贷外流资金的总额为612亿瑞士法郎，占总资产的5%。仅财富管理业务就亏损了近10%，即471亿瑞士法郎，原因是在瑞银(UBS)强制联姻前后的几天里，客户的提款达到了顶峰。不断萎缩的资本结构导致净利息收入减少39%，降至区区9亿瑞士法郎。于本季度末，来自SNB流动资金支持融资的借款净额为1080亿瑞士法郎。财富管理部门的商誉也已归零，由此产生的费用为13亿瑞士法郎。此外，还有人对拆分投资银行这种未经计算的性质发出了警告。

在进行了所有适当的调整后，瑞士信贷的季度亏损略高于13亿瑞士法郎，这可能是自GFC以来具有系统重要性的欧洲银行所记录的最重亏损。