以下是巴菲特在2022年第四季度做出的改变。
新买入：木有
补仓：
价值投资三分靠技术，七分靠颜值，还有九十分靠源源不断的现金补仓。
💵 路易斯安那太平洋 (LPX)：加仓21.6%。
💵 派拉蒙全球（PARA）：加仓2.7%。
💵 苹果公司 (AAPL)：加仓0.04%。
减持：
谁说价值投资就是长期持有的？
💸 美国合众银行（USB）：减仓91.4%。
💸 台积电 (TSM)：减仓86.2%。
💸 纽约梅隆银行 (BK)：减仓：59.7%。
💸 动视暴雪 (ATVI)：减仓12.4%。
💸 麦克森公司 (MCK)：减仓10.7%。
💸 雪佛龙 (CVX)：减仓1.4%。
💸 Ally Financial (ALLY)：减仓0.7%。
💸 克罗格 (KR)：减仓0.5%
我们应该熟知的，对巴菲特第四季度调仓情况的2条浅见
1️⃣巴菲特抛售了台积电86%的持股，意义重大。
考虑到巴菲特在短短3个月前，刚刚买入41亿美元的台积电股票，这个突然的举动对于以长期投资著称的他来说是不寻常的。
背后的原因可能有三个
💥 挑战性的经济前景。台积电第一季度的收入可能会下降5%，因为它正在继续应对，由于消费者对电子产品需求减弱，而导致的全球芯片行业的低迷。
💥 成本不断增加。随着最近地缘政治的紧张，通货膨胀的上升，以及随着台积电在美国生产芯片（在亚利桑那州建厂的35亿美元计划刚刚被批准），其生产成本不断上升。
💥估值不再那么有吸引力。当巴菲特在第三季度购买台积电时，其市盈率接近10.3倍，而目前是14.8倍。
也许巴菲特发现了什么……
2️⃣巴菲特削减了他持有的多个美国金融公司的头寸
美国金融业最近的财报表现并不差，但在2023年却比美股的表现差了约1.2%。
也许这是因为……
💥利息收入受到挤压。银行赚钱的一种方式被称为净利息收入。
这是银行向借款人收取的贷款，与他们为客户存款支付的费用之差。
银行可以通过息差赚大钱，比如我们在2021-2022年看到的那样，净利息收入增长了+34%（以KBW纳斯达克银行指数作为代表）。
但随着支付给客户的利率开始追赶向贷款客户收取的利息，银行的利润收到了挤压。
💥成本上升。除了通货膨胀正在蚕食利润，银行还面临着额外的挑战。
例如，由于预留了更多的贷款损失准备金，银行的开支增加了。
这些资金是在金融环境变得更有挑战性时，准备用来支付坏账的。
美国银行业的贷款损失准备金从第三季度到第四季度增加了47%。
对于美国金融业来说，未来的道路可能会很艰难。
你对巴菲特第四季度的调仓情况有何看法？
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